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什么是分级基金的上折和下折?

1563收藏2019-05-15
摘要:分级基金的折算可以分为定期折算和不定期折算。其中不定期折算又可以分为向上折算和向下折算,今天我们就来看看什么是分级基金的上折和下折。

不定期折算:是分级基金的一项条款,用以保护投资者利益。分级基金通常会设置上阈值和下阈值折算机制。当B类份额的净值达到一定阈值的时候,进行份额折算。这样可以在降低A类份额基金风险的同时保障B类份额基金的投资吸引力。

什么是分级基金的上折和下折?

具体可以分为向上折算和向下折算。

 

(1)上折:分级基金向上折算,

分级基金的上折是指当母基金的净值上涨到某一个价格的时候(合同里面一般会事先规定好这个值,目前市场上大部分是1.5),则触发上折。主要原因在于B类份额在大涨之后杠杠降低,投资吸引力下降。折算之后,A类份额和B类份额的净值都归为1,净值超过1的部分各自转换为母基金份额。分级基金的上折实际上是杠杠回拨的过程。分级基金上折多发生于牛市。

 

(2)下折:分级基金向下折算

分级基金的下折是指当分级基金B的净值低于某一个净值水平的时候(通常为0.25),则会触发下折。例如当份额B跌到0.25,触发下折,份额A净值超过0.25的部分折算为母基金份额,此时A类基金和B类基金的净值归1,A份额持有人将获得母基份额,B份额持有人的份额将按照一定比例缩减。下折是为了避免违约而设立的,确保A类份额投资者的利益,一般发生在熊市当中。


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