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市场的收益来源主要有哪些?

130收藏2019-11-12
摘要:市场上的收益来源,主要分成两种,一种是交易型收益,另一种是时间价值收益。

市场上的收益来源,主要分成两种,一种是交易型收益,或者叫市场无效情景下才有机会的均值回归或者说价值回归收益,另一种是时间价值收益。由于均值回归收益,收益周期短,一个市场无效的机会被发现,就形成了一个策略,随着收益的体现,资金的涌入,策略就会失效,就会回归到没有阿尔法的状态,又要去寻找下一个收益来源;所以交易型策略就需要不断布局和买卖,比较痛苦的是下一个策略在哪,空档期会摊薄收益,投资者在空档期往往很难坚持。而且,由于市场无效的出现需要市场走过头才会产生,不是时时刻刻都存在;所以只有通过多市场多策略的分散配置,才有可能实现相对持续稳定的收益。


而时间价值收益是通过长期的持有,赚取标的的时间价值。时间价值是长期策略,是可以考虑拿来长期配置的,难点在于选择标的是否正确。因为投资周期长,而时间拉长来看事物是多变的,但是人的本性和优势是比较稳定的,所谓人的本性比钻石还硬,所以需要通过对人的反复研究和感知来做时间价值的守护,再其次是对投资标的的定价能力。最大的困扰是有较大幅的净值波动,投资者在不了解底层本质的情况下,也会有不好的投资体验。


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