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风险评级

AA+

利率债

政府债、政策性金融债及央行票据。 

1月市况: 
十年期国债收益率上行约33个基点,价格跌幅较大。

预期2月市况:
十年期国债流动性强,大幅下跌后价值显现,有望反弹。

风险评级

AA

货币基金

短期现金管理工具。

1月市况: 
货币基金收益率上涨近38个基点,突破3.6%水平。

预期2月市况:
短期利率上行过快,货币基金利率将在3.5%水平波动。

风险评级

AA

银行理财

商业银行开发管理的理财方式。

1月市况:
整体收益率小幅下行,部分1年期新产品收益高达5%。

预期2月市况:
收益率维持在高位,适合短期资金高配。

风险评级

AA

债券基金

投资于债券组合的基金。

1月市况:
大跌后债市处于震荡修复期,央行突然“加息”使债市预期发生改变。

预期2月市况:
连续“加息”预示债市拐点已经出现,反弹后降低配置比例。

风险评级

A

信用债

银监会监管的优质企业向社会公开发行的债券。 

1月市况: 
信用债价格回调幅度较小,经历大跌后处于修复阶段。

预期2月市况:
利率未来有望上调,可精选优质企业,为未来布局做准备。

风险评级

A

信托

信托公司管理的高端私人理财方式。

1月市况: 
信托收益率出现反弹,发行规模因放假而大幅减少。

预期2月市况:
2月仍是信托发行低谷,预期收益率有望上升,可布局优质信托。

风险评级

B

互联网金融

民间贷款与互联网结合的新型理财方式。 

1月市况:
收益率小幅下跌,成交量连续3个月超过2000亿,但新增问题平台仍接近100个,风险较高。

预期2月市况:
预期收益率稳定在9.5%附近,违约难有明显改善,投资需谨慎。

固收整体情况

上周固收市场回顾

固收市场较为平静,直到央行变相“加息”引发了债市波动。银行理财、信托及货币基金收益率持续上行。

下周固守市场展望

央行突然“加息”使债市出现拐点。银行理财是节后较好的现金管理工具,等待3月两会结束政策明朗后再行布局。

固收资产配置策略
利率持续快速上升,高配银行理财以便获取较高的利息收益。债市拐点已经出现,小幅降低私募债基及债券的配置,寻找优质信托、结构化优先级产品布局。
固收投资机会
大型股份制银行的理财产品性价比优势明显,1-3个月期的年化预期收益可达4.6%左右;可超配,等待两会结束政策明朗后重新布局。
品牌介绍
  • 2011年5月

    市场变化

    信托刚性兑付,无风险利率高达11%,性价比突出。

    调整资产配置从A股市场撤资,推荐投资房地产信托

    成果规避A股2011-2013年的波动风险,获得超过11%的年均收益。

  • 2012年6月

    市场变化

    全国各地住房限购令持续收紧,三、四线房地产市场过热。

    调整资产配置只推荐配置一、二线优质房地产信托

    成果规避三、四线城市房地产信托的兑付风险,获取近10%的年均收益。

  • 2013年8月

    市场变化

    各地地王频出,温州房价出现明显回落,房地产明显过热。

    调整资产配置停止投资房地产信托,推荐安全性更高的政信信托。

    成果规避了2015年开始出现的房地产信托兑付危机,获取约9.5%年均收益。

  • 2014年10月

    市场变化

    43号文明确清理地方债务,中央为地方存量债务提供担保。

    调整资产配置全行唯一一家提出纯政信信托概念,强调纯政信信托的最后配置机会。

    成果把握机会高配获得置换债兜底的政信信托,获取近9%年均收益。

  • 2015年9月

    市场变化

    信托首现负增长,刚性兑付名存实亡,性价比大幅下降。

    调整资产配置跳出信托限制,调研全固收市场,打造固收投资解决方案——鼎实财富细水系列。

    成果规避多个出现兑付危机的信托项目。

  • 2016年2月

    市场变化

    以安全性更高、流动性更好的债券替代信托。

    调整资产配置联合固收专家暨债券私募金牛奖得主—鹏扬投资推出“鹏扬细水1号债券基金”。

    成果降低本金风险,追求确定性收益。

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