没有严格的风控,所有的短暂收益最终都会归还市场,我们对投资始终保持“如履薄冰,如临深渊”的态度,只追求确定风险下相对确定的收益。为此我们建立了严格的分层风控体系。第一层次我们谨守我们的能力圈,只参与我们们能深刻理解的投资标的;第二层次我们筛选具有较好流动性的投资标的,因为流动性缺失也就意味着风控缺失;第三层次我们建立严格的事前风控细则,不打无准备之战。第四层次我们采取对冲,分散投资标的等方式在策略上预先分散风险。正如孙子云:是故胜兵先胜而后求战,败兵先战而后求胜。
十年经济浪潮,大类资产经历了股票—债券—地产—黄金—商品的轮动循环。要实现稳健的绝对收益,不仅要对政治、宏观经济、市场情绪等有深刻洞察力,还要对市场中各策略的运行逻辑有深刻理解,在不同的市场中匹配不同的策略。首先,我们会标配能深刻理解并在某一领域能长期获取绝对收益的策略。其次,我们会根据市场变化不断优化此策略的获利能力。最后,我们布局大类资产轮动过程中出现的贝塔大机会,增厚总体收益。如此通过选取多个相关程度较低的市场及策略形成组合,充分利用分散来抵御各种不确定性,从而达到相对稳定的绝对回报。正如孙子云:“凡战者,以正合,以奇胜”。
2017.11.17运行中
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