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专访倚天阁投资黄如洪先生

342016-08-01鼎实研究中心
原创
摘要:本文系2016年7月25日鼎实财富阳光私募产品部对倚天阁投资黄如洪先生走访而成。

电话会议时间:2016年7月25日

拜访人员:投资经理黄如洪先生

公司介绍

倚天阁投资专注市场中性策略、跨市场套利策略,成立了中国最早的跨境套利对冲基金,核心人员黄如红先生拥有15年的全球交易经验,自2008年以来连续8年实现盈利,旗下基金获奖无数。

会议摘录:

信合全球的业绩做的非常好,过去八年多来经受住了市场的各种考验,一直都是稳步增长,黄总是如何把投资做的这么好的呢?

最重要的是兴趣,我个人非常喜欢做交易,做交易感觉很开心。读小学的时候就很喜欢下象棋,一直研究,长大以后觉得做交易比下象棋更好玩,因为对投资保有浓厚的兴趣,所以这么多年来能一直专注于投资,并把它做好。

黄总,我们现行的策略情况如何?对未来规模容量的估算什么样的?

信合全球目前全部做的配对交易,总共有20~30对,保证交易品种足够分散,因为做的是关联性很强品种或者同品种之间的套利策略,杠杆率在2~5倍之间;流动性好的品种分配的资金量会多一些,流动性差的品种会严格控制资金量。

规模估算的话,如果目标回报率预期在10%~15%之间,规模可以达到60亿人民币~100亿人民币之间;这么多年做下来,感觉每年市场都会有一些好的交易机会,所以信合全球基本上每年都获得了近20%左右的年化收益,未来随着规模的扩大,会成立现货子公司,一方面扩大规模容量,另一方面可以避免交易对手逼仓近月合约的情况。

访谈提纲:

1、黄总的交易思路、方法、理念是怎样形成和完善的?

2、信合全球的投资标的覆盖全球市场,但交易团队里主要由黄如洪先生做策略开发,您一个人是怎样做到环球市场投资标的和投资策略的覆盖呢?

3、信合全球的业绩做的非常好,过去八年多来经受住了市场的各种考验,一直都是稳步增长,黄总是如何把投资做的这么好的呢?

4、黄总您平时的投研压力大吗?有没有交易压力?

5、黄总近20年的交易生涯中,有没有压力特别大,印象特别深刻的交易呢?能给我们举个例子吗?

6、信合全球主要的盈利来源是国内还是国外?纯境外套利和境内外套利哪种更能获利?

7、普通人会认为境外是非常成熟的市场,国际上许多知名大型对冲基金都会参与,套利空间应该会很小,倚天阁跟大型对冲基金相比具有什么样的优势能获得这么好的收益呢?

8、2015年7月,信合全球的净值涨了近9%,能简单介绍一下业绩归因吗?

9、倚天阁的交易团队和风控团队在国内,运行团队在国内,而黄总长期在国外,平时与交易和风控团队之间是怎么交流的呢?

10、倚天阁目前策略情况?对未来规模容量的测算?对未来的市场机会怎么看?

11、前面黄总提到准备设立现货子公司,又是离岸,如何保证资金的安全问题呢?


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