反光材料市场几个重要事件：

2017年1月，新三板企业夜光达（838321）定增，2016年预期净利润1.1亿元，相比2014年净利润1016万元，增长1083%，年复合增速216%。公司市值从2016年3月的5亿元，大幅提升至2017年1月定增前的13.69亿元，增长273.8%。

道明光学（002632）在其2016年年报中披露，微棱镜型反光膜项目在2016年四季度投产，微棱镜型反光膜产品全年实现销售额5653.91万元。

2016年5月，苏大维格（300331）以近7亿元收购常州华日升反光材料股份有限公司（简称“华日升”）100%股权。华日升主营业务为反光材料及反光制品的研发、生产及销售，广泛应用于公路标志标牌、指示牌、机动车车牌等领域。华日升承诺2016年度至2018年度扣非后净利润分别不低于4488.94万元、5900.89万元和7351.20万元。

可以看出，无论是业绩高速发展还是上市公司并购，都基于反光材料行业，反光材料为什么这么赚钱？2017年反光材料有哪些投资机会？

一、反光材料及中国反光材料标准

1、反光材料

反光材料依据逆反射原理，能够利用车灯的照射和光线的反射，来“点亮”前方，提高驾驶员发现前方物体的距离，从而能给驾驶员以更充分的时间，采取相应的安全处置措施。

2、国际政策及相关标准

《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》国发〔2010〕32号文明确规定,反光材料行业属于国家战略性新兴产业，是新材料产业的子行业高性能膜材料。

2013年11月，政府公布的《道路交通反光膜》标准（GB/T 18833-2012）。反光膜按照其光度性结构和用途，分为7种类型。

二、中国反光材料规模及未来四大增长点

据交通运输行业、中国汽车协会、中国产业信息统计年鉴等统计，截止至2015年反光材料市场规模已达到219亿，未来空间巨大，预计2020年将达到约550亿以上市场规模。

未来四大增长点：

1、随着交通安全管控的提高，工业交通领域就道路标示牌对反 光膜的需求将稳定增长。

2、随着民众安全意识的增强，户外运动和民用时尚领域市场需求将迎来高速增长。

3、随着国家对户外工作人员（警察、环卫、道路施工、消防、 救援等）服饰安全要求的提高及支持民族企业的战略，个人防护 领域市场需求将迎来爆发增长。

4、相较于国外强制要求汽车配备反光服装、幼儿园及小学发放 带有反光标识的领巾、书包、帽子等措施，国内反光材料市场存 在巨大延伸空间。

三、反光材料产业状况及投资机会

1、技术更替：微棱镜取代玻璃微珠，主要原因是性能全面超越。

2、进口替代：美国3M、瑞飞等企业长期垄断微棱镜反光材料市场，民营企业改进技术实现替代。

苏大维格（300331）以近7亿元收购华日升100%股权，华日升在邹区镇投资2.87亿实施“微棱镜反光材料产业化项目”。

四、投资策略

行业总结：

反光材料行业属于百亿元规模的技术含量不是很高的市场。利润最高的高端市场被国外巨头垄断，低端玻璃微珠市场竞争激烈，民营企业正在技术升级，产能更替。

投资策略：

1、先发优势：反光材料模具、产能的先发优势非常重要，谁先占领了销售渠道将在未来的竞争中处于有利地位。

2、规模优势：行业激烈竞争后，行业龙头优势主要集中于规模足够大，能把产品成本压得足够低。

3、低估值及业绩成长性。

4、再融资优势。

综合而言，夜光达具有微棱镜反光材料的模具、产能及技术研究的先发优势，营收、净利润增速较高，估值较为合理；但夜光达的销售渠道、后续产能扩张及再融资能力有待进一步提高。投资者进行股权投资仍需谨慎判断。

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