本周金融市场主要数据汇总：

市场周评

本周股票市场权重股高开低走，各指数普跌，行业板块下跌占比78.57%。本周开盘，上证50高开后两次上冲未果，然后转头震荡向下，全周疲软，压制了上周末中美贸易和谈亢奋情绪。从各主要指数来看，上证指数下跌1.63%，创业板指数下跌1.75%；代表权重股的上证50下跌2.89%，沪深300下跌2.22%，中证500下跌1.29%。从行业涨跌幅来看，仅有5个行业上涨，分别为医药生物、商业贸易、汽车、农林牧渔、交通运输，上涨幅度分别为2.68%、1.88%、0.81%、0.38%和0.34%；下跌前五行业分别为采掘、家用电器、钢铁、房地产和有色金属，下跌幅度分别为5.43%、4.07%、3.07%、2.96%、2.92%。

东方园林发债失败，引发投资者对企业信用风险担忧加剧。21日，东方园林公告10亿债券融资实际融资额仅5000万，周一小幅高开后一泻千里，全周暴跌19.58%。近期，包括神雾环保、中安消、凯迪生态等一批上市公司信用违约事件频发，市场担忧在金融监管加强与去杠杆背景下，信用违约频发会波及股债两市，造成负反馈调节，进而引发流动性风险。我们认为，这本质是金融去杠杆的一个微观体现。

存量格局下，市场情绪对中美贸易谈判细节反应过度。20日，央视公众号发布“中美达成共识，不打贸易战”，并停止相互加征关税，市场高开高走，但随后受到上证50压制，市场总体稳定，从舆情来看，普遍认为是国家队压制短期情绪过热。22日，美国国会以压倒性多数投票通过一份修正案，以限制特朗普放松对中兴通讯制裁。受此消息影响，市场对中美贸易摩擦担忧再起，叠加24日特朗普发推宣布取消美朝会晤，市场情绪转头向下。我们认为，中美贸易和谈大的框架已定，即“不打贸易战”，接下来只是细节上的反复谈判博弈过程。目前看来，中国在谈判中并没有明显吃亏，市场预期过度悲观。股票市场本质上是分享优质上市公司的成长，中美贸易全面对抗可能性已经排除，剩下的仅仅是结构上如何分配蛋糕的细节，那么在谈判过程中部分行业可能受冲击或利好，各行业涨跌互现可以理解，目前市场普涨普跌的一致性情绪宣泄，体现了市场非理性的一面。后续我们将密切关注中兴通讯禁令解决情况，将此作为中美谈判标志性事件进行跟踪。

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