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A股“安静”中结束2018,商品走出分化格局(2018年12月24日-2019年1月1日)

54收藏2019-01-02来源:鼎实财富|产品部
原创
摘要:元旦节前一周为2018年最后一个交易周,国内商品走势相对分化,原油反弹偏弱,化工品上涨动力不足,黑色系整体下行,贵金属则表现重心上移走势。股票市场,投资者参与热情不高,市场情绪基本稳定,没有了杀跌动力。

金融市场数据概览


注:数据日期截止2018年12月31日

本周商品市场概况


注:表中涨跌幅前五统计的是周总成交额百亿以上品种主力合约涨跌幅

元旦节前是2018年最后一个交易周,国内商品走势相对分化。上海原油未能展开新一轮反弹,部分化工品上涨动力不足,PTA尤其疲弱,领跌6.28%,另乙二醇跌幅达 2.53%。黑色系整体下行,焦炭领跌4.62%,螺纹周跌近3%。软商品白糖继续探底,周跌3.79%。值得注意的是,贵金属重心持续上移,沪银上涨达3.04%,沪金上涨1.07%。本周文华商品指数跌幅1.88%,2018 年累计跌幅6.55%。

本周五,PTA期货延续弱势格局,主力合约破位下行,成交近300万手创新高,但期价却跌至6月27日后最低,报收5640元,收跌3.33%。从PTA上游端来看,受到美原油量产高以及对俄罗斯减产可能性的质疑等利空因素影响,原油整体走势偏弱,成本端支撑依旧薄弱,PTA期价受市场资金情绪影响继续下行。从下游聚酯端来看,由于季节性变化,产销并不明朗,部分工厂已提前安排装置停车检修或停产计划。此外,叠加终端消费依旧处于偏弱的状态,产销低迷,PTA需求或将持续偏弱。

研究部股市观察

本报告覆盖了2018年最后一个交易周,上证指数下跌0.89%,深圳成指数下跌1.33%,创业板下跌1.56%,沪深两市日均成交额为2135.28亿元,相比上周上升6.81%。国际市场,香港恒生指数下跌0.97%;日经225下跌0.75%,日经指数波动较大;欧洲50指数下跌0.17%;美国道琼斯工业指数上涨2.75%,标普500指数上涨2.86%,纳斯达克指数上涨3.97%。市场普遍认为美股本周反弹要归功于养老基金640亿美金的买入行动。

回首2018年,中国A股市场是在国内金融“去杠杆”和国际“中美贸易摩擦”的宏观环境下运行,当前中国国内经济处于去产能和结构调整阶段,增长动能乏力。事实上,经济基本面的调整不可能一蹴而就,往往需要较长的周期,但是当前阶段优质公司处于便宜的价格区间,这是长期的机会所在。2018年市场走势出现极度分化,中小创公司市值出现”港股化”,很多公司跌破发行价,这是前几次“熊市”未出现的情况。不排除有部分股票被“错杀”,但是绝大多数公司是正常的价值回归,A股的估值逻辑正发生不可逆转的变化,投资者需要新眼光来看待新时代。尽管优质上市公司股票也回调较多,但是如果综合2017年和2018年股价来看,这些优质企业尤其是“消费类优质企业”股票的市值仍然是增长的。2018年投资市场在艰难中度过,但在广大投资朋友的信任和支持下,鼎实财富在艰难的市场中仍然取得了相对尚可的正收益。欢迎私聊我们,交流2019年投资看法。(以上只是对市场进行点评,不构成投资意见,注意风险)

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