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股票市场投机情绪回落,稳健投资者可择机布局(2019年3月4日-2019年3月10日)

181收藏2019-03-11来源:鼎实|产品部
原创
摘要:周五股票市场强势调整,投机情绪一定程度回落,市场进入短期谨慎,中长期看好阶段,稳健投资者可以择机布局。“国内国际双紧”框架持续扭转:国内金融紧缩有序转向宽松,政策礼包持续推送;中美贸易摩擦实质性好转,中美有望取消所有相互加征关税。本周商品市场整体下跌,文华财经商品指数周度下跌1.53%,本周日均成交额较上周上涨12.69%,除农副产品板块外,黑色、有色、能化、贵金属板块均表现下行。

金融市场数据概览

股市观察

周五股票市场强势调整,投机情绪一定程度回落。上证指数前四个交易日走出四连阳,单日分别上涨1.12%、0.88%、1.57%、0.14%;周四晚,中信证券和华泰证券分别给出了中国人保和中信建投的卖出报告,受这一消息影响,上证指数周五拉出长阴,下跌4.40%。上证指数全周下跌0.81%。另一方面,代表中小票的创业板相对强势,在走出四连阳的情况下,周五仅下跌2.24%,全周上涨5.52%。市场进入短期谨慎,中长期看好阶段。

“国内国际双紧”框架持续扭转,稳健投资者择机可布局。自2018年以来,我们持续沿用“国内金融去杠杆+国际中美贸易摩擦”作为分析框架,对股票市场进行分析,市场在我们提出这一框架后持续调整。在年初股票市场急剧上涨的投机行情中(包括上周),我们也持续提示投资者要保持谨慎心态。到目前为止,这一框架正在发生实质性的扭转,从国内来看,从年初以来,国内金融紧缩有序转向宽松,国际中美贸易摩擦也在实质性好转。

国内金融紧缩有序转向宽松,政策礼包持续推送。考虑到春节因素影响,社融增速应该用1-2月合并计算作为统计口径,1-2月社融合并同比增长24.65%,这一数据并不低,创近五年来新高。今年的政府工作报告指出,全年将减税降费近2万亿元,这一举措将有效减轻中小企业负担,进而通过企业员工工资的增加,传导至消费端。

中美贸易摩擦实质性好转,中美有望取消所有相互加征关税。商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文9日在记者会上表示,中美双方正在沟通磋商,取消所有相互加征的关税。

商品市场概况

注:涨跌排序按周日均成交额百亿以上品种主力合约计算

本周商品市场整体下跌,文华财经商品指数周度下跌1.53%,本周日均成交额为13992.01亿元,环比上涨12.69%。黑色系普跌,焦炭、焦煤分别下跌6.67%、5.82%。能源板块普跌,其中原油领跌2.74%。化工板块整体由涨转跌,其中橡胶领跌5.29%,沥青、纸浆分别下跌5.06%、3.36%。贵金属板块普跌,黄金、白银分别下跌0.80%、2.16%。有色金属普跌,其中沪锌领跌3.77%。油脂油料涨跌互现,菜油领涨6.03%,豆一、豆油分别下跌1.00%、0.62%。软商品整体下跌,其中白糖下跌2.25%。农副产品板块整体上行,苹果、鸡蛋分别上行2.42%、1.66%。

本周菜油大幅上涨6.03%,创去年11月底来新高。上周五,中国海关公布的获准对华出口企业名单中取消了加拿大 Richardson出口商对华油菜籽出口资质,当日菜粕异动涨停;资金对菜油期货兴趣陡增,中加关系成为主导菜系价格波动的核心。2018年我国进口菜油200万吨,加拿大进口占比87%;进口菜籽551万吨,加拿大进口占比74%。加拿大进口菜系受阻,可能导致国内供给紧张,预计今年2—5月期间,我国菜籽和颗粒粕进口量合计同比或降低超过三成。

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