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年报一季报披露完毕,经济触底反弹(2019年4月29日-2019年5月5日)

86收藏2019-05-06来源:鼎实|产品部
原创
摘要:本周A 股涨跌分化,临近节假日成交量有所萎缩。一季报和年报披露完毕,业绩好坏成为股价试金石。本周商品市场整体微涨,文华商品指数周涨0.33%,日均成交额较上周下跌15.40%。黑色和化工板块集体上涨,能源板块下跌,贵金属、有色金属及油脂油料走势分化。

金融市场数据概览

本周股市观察

本周仅有两个交易日,受长假影响,周二交易量萎缩。恰逢一季报密集披露期,市场走势分化较为明显,总体来看市场在由过去的情绪驱动向业绩驱动转向,业绩好与业绩差的公司走势分化非常明显。上证50大幅上涨而中证500跌幅明显。

截至本周,全部A股2018年报及2019年一季报基本披露完毕。全部A股(全部A股剔除金融后)2018全年净利润同比增速-1.5%(-4.7%),2019Q1的增速则为9.4%(2.4%),较2018年底有较为明显的回升。其中,2018年Q4的商誉减值导致18年Q4净利润数据大幅跳水,2019Q1相对于去年Q4的实际改善力度并没有数据直观体现的那么大。分板块来看,主板、中小企业板、创业板2018全年净利润同比增速分别为3.4%、-31.7%、-65.6%,而三者2019Q1的净利润同比增速分别为11.9%、-3.6%、-13.3%,三个板块2019Q1盈利增速均实现触底回升,目前整体盈利底部的确认仍需等待未来Q2、Q3的数据才能进一步确认。但是,对于目前的A股来说,也许明确处于什么位置比猜测精准的基本面见底时间更重要。

目前万得全A市盈率17.78,低于历史中位数21.76。整体估值属于合理偏低估状态。年初风险偏好提升所致的快速修复估值行情近两周短暂出现分歧,但整体市盈率位置仍然处于合理偏低。战略上来看,依然是布局资产的合理区间。

商品市场概况

注:涨跌排序按周日均成交额百亿以上品种主力合约计算

本周商品市场整体上涨,文华财经商品指数周度上涨0.33%,本周日均成交额为10824.84亿元(仅计算各品种主力合约成交额),环比下跌15.40%。黑色系全体上涨,铁矿领涨3.31%,螺纹、热卷分别上涨2.38%、2.99%。能源板块整体下跌,原油、燃油分别下跌2.09%、2.57%。化工板块集体上涨,橡胶领涨3.82%,PVC上涨1.59%。贵金属板块中,黄金上涨0.14%、白银下跌0.37%。有色金属涨跌互现,铜铝微跌,锌上涨0.58%。油脂油料走势分化,菜粕、豆粕分别上涨0.51%、0.35%,棕榈油下跌0.18%。软商品中白糖较上周回调1.76%,周度日均成交额较去年日均成交额上涨161.85%。

本周二橡胶午后大幅拉涨,主力合约收于11700,单日大涨3.77%,一举吞并前一周阴线。此次大涨的主要原因在于市场上传闻混合胶将重新归类认定,主要影响是越南3L橡胶将由混合胶划分至天然橡胶,从而可能面临20%的从价税或1500元/吨的从量税,即成本抬升1500元/吨;此外库存出现季节性下降,基本面也存在反弹需求。多重利多因素共振下,橡胶本周强势反弹。

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