金融市场数据概览

本周股市观察

本周市场放量反弹，情绪数据初现乐观信号。受上周末易纲行长的言论提振，市场对于货币政策的相机宽松有了期待，周一市场进行了全面小幅反弹。周二受专项债新政提振，市场对于基建下半年的转好预期增加了市场资金下注的信心，当天出现了久违的上百股涨停的乐观数据。周三周四虽指数以横盘为主，但跌停数连续数天压缩到10只上下说明市场悲观力量已经部分转向。周五受美方威胁言论及举动，跌幅相对较大，市场短期分歧仍在。

本周中美贸易动态较多：

本周市场情绪数据转暖，反弹性质属于全面反弹，是市场对于宏观面悲观预期边际修复的表现。结构上本周还没有开启有持续逻辑的资金集中板块，加上听证会和G20临近，市场短期有可能还存在反复，而反复的节奏要视乎听证会期间的信息褒贬。整体而言，市场悲观情绪的一致性已得到修复，目前只等最后贸易事项的落地。

以下可以做三种推演：

一、若接下去两周消息都利好，则短期底部低点或已出现；

二、若消息反复，则市场围绕2850作底部震荡；

三、若消息利空，则市场会出现向下一次冲击后出现最终低点，但下方空间或已十分有限。

无论贸易结果如何，从风险补偿的角度来看，目前是需要改变中期悲观看法的时点。（以上推演的前提是贸易相关事项最晚在G20期间落地最后结果）

万得全A历史中位数21.76，目前市盈率16.53倍，处于合理偏低估的位置。从战略上看依然是布局资产的合理区间。

科创板本周举行了开板仪式，按正常流程首批集体上市的时间仍然跟此前预计一致，很可能在七月中下旬。科创板从无到有仅花了221天的时间，这种政策决心也提高了市场对于中长期经济改革的信心。改革是市场想象空间的核心，但现状的相对可控是资金对于改革下注的基础。贸易短期扰动的落地后，相信资金的信心会重燃。

商品市场概况

注：涨跌排序按周日均成交额百亿以上品种主力合约计算

本周文华财经商品指数上涨1.18%，日均成交额为14591.27亿元（仅计算各品种主力合约成交额），环比下跌5.51%。

黑色系走势分化，铁矿大涨9.96%，焦炭下跌1.77%。

能源板块中原油上涨2.28%，燃油下跌2.48%。

化工板块走势分化，橡胶、塑料分别下跌2.17%、0.79%，甲醇、PTA分别上涨1.96%、1.55%。

贵金属中黄金、白银分别上涨2.01%、1.07%。有色金属涨跌互现，镍上涨4.19%，锌下跌0.74%。

油脂油料中棕榈油微跌0.05%，豆粕、豆油上涨1.22%、0.63%。

软商品集体上涨，棉花领涨3.79%，白糖、红枣分别上涨3.17%、4.92%。

农产品中玉米下跌0.41%，苹果上涨0.97%。

本周玻璃上涨4.80%，创今年以来单周最大涨幅。本周二，受环保趋严影响，一则有关沙河玻璃停产的传闻在业内引起轰动，玻璃期价在当天涨停。沙河是全国平板玻璃生产、贸易的集散地，本地玻璃占全国玻璃总产能的15%，沙河玻璃价格也是全国玻璃市场的风向标。沙河所处的地带是环境敏感区，近两年环保政策趋紧，平板玻璃行业成为重点关注区。若环保未达标的生产线如期停产，沙河供给将大幅收紧，后市执行力度值得关注。