初次接触J先生是在2015年3月，按照惯例，客户购买的产品到期前一个月，我们会先跟信托公司或者项目经理联系，确认产品情况，然后通知客户产品到期时间，方便客户做进一步的投资安排。第一次跟J先生通话的时候，觉得J先生是个很年轻的人。简单地告诉了J先生产品情况后，他问下接下来有什么好项目，主要要求是本金安全，收益不用很高，希望能在产品到期前可以确定好项目，并且到期后马上就可以打款。

当时信托项目在市场上还很火热，很多项目一出来，就有投资者抢着打款，并且很快结束成立。而J先生离资金出来还有一个月的时间，在这之前就确定好项目感觉不太现实，因为好项目通常不会募集这么长时间。但是J先生仍然积极地看项目，会问我这个项目安全性怎么样，那个项目会募集到什么时候，很认真地看资料，尽管这个项目他可能根本都买不到。

当时除了信托，我们还在做权益类的产品，J先生也会来问一下，这种产品是什么类型的，收益怎么样，风险怎么样，他问的问题很多，但是涉及最多最为关注的还是安全性的问题，这个是让我颇感欣慰的。对于我们来说，更多的是考虑产品跟客户本身的适配性，而不是只简单地卖一个产品。随着和J先生的深入交流，才知道J先生原来是大四在校生，自身学工科，但是对金融十分有兴趣。当时家里有一些钱需要投资，一开始是做银行理财，收益大概也就四五个点。

后来在2013年的时候才慢慢知道了解信托，但是银行并不推荐他买，J先生便通过网络深入了解，知道资金是打给信托公司的，信托公司是银监会监管。有一次，我问他：第一次买信托感觉是怎么样的，会害怕被骗吗？毕竟是网上，而且是第一次接触。据我的了解，很多客户第一次接触信托的时候需要很长时间的学习。他说他当时也害怕的，但感觉这个东西挺正规，而且是银监会监管，应该没问题。尽管J先生家里也是意见不统一，困扰不断。凡事都有一个过程，在不断翻查了大量资料，了解很多有关信托的情况，并与我们的客户经理经过近半月的沟通学习之后，J先生反复跟家里人做思想工作，终于买下了第一份信托产品。

一年半后项目正常结束，本息回收，比银行多一倍多的利息。这次事件也确立了J先生在家中的投资决策者的地位，尽管当时他还在读大二。

J先生的上一个信托产品是5月10日到期的，5月13日就确定好了项目并打了款，按照他的要求，选择的是一个地方经济好的标准政信项目。信托是一种标准化的金融产品，J先生已经充分的了解。在这之余，好学的J先生开始研究我们公司网站上的权益类产品，逐渐的感受权益类产品净值的变化，用J先生的话说，这类产品也很不错，但是因为还不了解，不敢贸然行动。到了2015年8月底，凯丰的产品出来了，产品设计成结构化，有优先级管理级劣后级，劣后级客户给优先级保本，优先级无风险但只拿收益的60%。当时产品一出来，我立即想到了J先生，从这种低风险的产品切入二级市场，客户也比较容易接受和理解。他看完以后觉得可以尝试，说跟家人商量一下，后来也是反复沟通了产品细节问题，以及作为跟信托完全不同的另一个市场，资金的安全性问题，产品本身收益风险问题，每个问题都了解透彻以后，最后确定了购买意向。

J先生从信托走向权益类过程中遇到的问题，相信是很多投资者都会到遇到的，我把它归纳为“两个安全”，一个是本金的安全，一个是项目的安全。本金的安全就是说我的本金会不会被挪用，会不会被卷款了，项目的安全就是说我买的这个私募基金，它能不能给我带来收益，我的风险大不大。对于第一个安全，跟信托进行一个对比，客户购买信托产品，资金是打到信托公司的对公募集账户上，这个很好理解，信托公司是受银监会监管的，被挪用的概率不大；私募基金的本金安全怎么保障呢？《证券投资基金法》、《证券投资基金托管业务管理办法》明确规定，私募基金应由托管机构进行托管，目前阳光私募基金的运作模式主要是，基金公司只负责资金的运营管理，资金由银行托管，证券由交易券商托管，不存在挪用的可能，通过这样的结构可以充分保证阳光私募基金本金的安全。

对于第二个安全，其实是上升到怎么去辨别一个私募产品的风险大不大，对于大多数的私募产品，会在合同里面明确规定预警线和止损线，比如止损线0.8（相对于净值1而言），就是说面临的极端风险是20%，假设产品下降到20%那就要强制止损了。当然除了这种事后风控，更多地是在筛选产品前期，怎样从各个维度去考察这家私募公司，我们的筛选有五个标准（风控、历史业绩、投资理念、团队实力、规模情况），详情可见http://www.ylcf.com.cn/simu/zx/85179.html（产品评级标准）。对于普通客户来说，可能未必能专业到能理解各个层次，所以借助专业机构的力量就显得尤为重要。

正是因为解决了J先生的“两个安全”问题，他才从信托市场慢慢走向了权益类市场。一年后，凯丰的优先级到期，J先生在我们的建议下转成了管理级，如今J先生在此产品上获得的收益已经远超信托。

J先生说，这一年来，考虑到信托的性价比大幅下降，接下来的信托到期后，会考虑分散配置。投资是一个不断学习的过程，对于投资者来说，最重要的是要适应市场的变化。还记得你第一次买信托的情景吗？是否也是一步一步慢慢了解过来，最后买下了人生第一个信托，开启了信托投资之路。如今信托的黄金期已过，“无风险高收益”的套利模式已不复存在，建议投资者跳出信托购买的“路径依赖”，开始的时候或许很难，可谁说那不是另一种成长的经历呢？

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