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周期股龙头方大炭素两个月涨229%,凯丰深度研究并重仓投资

962收藏2017-08-29来源:券商中国
摘要:7月以来,随着周期股王者回归,有着“第一龙头股”之称的方大炭素两个月内涨229%。随着半年报的披露,凯丰新进为前十大流通股东。凯丰通过深度研究方大炭素发现投资机会,并重仓进行了投资,再次表现出了凯丰投资强大的研究和投资能力。

日前,有着“第一龙头股”之称的方大炭素披露半年报,两家私募新进为前十大流通股东。这两家私募或许押中了7月份最肥美的一段行情。

但是,一季报中持股1276万股的证金公司退出了该公司前十大股东名单。券商中国记者查询一季报发现,证金公司一季度增持了911万股方大炭素,以1276万股的总持仓成为方大炭素第三大流通股东。不过,早早抛售让证金刚好错过了7月份的这波行情。

7月以来,随着周期股王者归来,中小创开始复苏,A股市场整体回暖,这周五更是一举突破3300点大关,创2016年以来新高。市场回暖也让私募业绩开始整体向好,赚钱效应凸显,7月份排名前十的股票私募收益率均超过50%。

上周,股票投资策略私募产品业绩更加突出,平均收益达到7.44%,大幅跑赢沪深300指数(1.88%)。

两家私募押中方大炭素

“第一龙头股”方大炭素今年涨幅高达243.53%,近两个月涨幅为228.97%。这波行情从6月开始启动,其中7月份单月涨幅达117%,使其成功加冕为A股第一大牛股。

方大炭素在股价暴涨的同时,业绩也很亮眼。日前方大炭素披露半年报,公司上半年实现净利润4.12亿元,同比增长2647%。

半年报数据显示,截至6月30日,一季报中持股1276万股的证金公司退出了该公司前十大股东名单,汇金持股1.34%不变,仍为第二大股东。两家私募新进为该公司十大流通股东。

上述两家私募分别是深圳凯丰投资-凯丰宏观对冲9号资产管理计划和浙江冬拓投资-冬拓三号私募证券投资基金,持股数量为565万股和597万股,成为方大炭素第七大流通股东和第六大流通股东。

第三方理财数据显示,冬拓三号7月份业绩一跃成为私募股票策略的月度第一名。掌管冬拓三号的王春秀透露,该基金业绩表现好的主要原因是重仓了方大炭素这只大牛股,在11元的位置买进,一直持有至今。

另外一家私募凯丰投资是深圳的一只老牌期货私募基金,他们研究并重仓投资方大炭素的逻辑颇有意思。

凯丰投资宏观研究总监曹博表示,方大炭素主产品石墨电极和铝用预焙阳极有共同的上游--石油焦。2月环保限产政策公布,通过铝用阳极倒过去研究上游,然后将方大炭素纳入跟踪池中。

2月以后,螺纹钢持续维持高利润,又因取缔地条钢,导致废钢价格暴跌,电炉炼钢有提高产能利用率的预期。凯丰黑色组做过测算,由于石墨电极占比电炉炼钢成本极小,因此有较大的上涨空间。而石墨电极作为方大炭素的主产品,未来需求有明显改善的预期。

“石墨电极的主要原材料是针状焦(石油焦的一种),进入4月以后石油焦价格出现大幅拉涨,使得我们确认石墨电极供需已经发生变化。考虑到石墨电极生产周期需要6个月以上,中间有较长的缺口周期无法填补,从而最终让我们做出投资决策。”曹博称。

重仓周期股的私募赚大了

随着A股市场回暖,私募基金的整体业绩表现向好。

据第三方理财统计,7月份,股票策略私募前十名收益率均超过50%,前五名超过70%。分别是冬拓投资旗下的冬拓三号、开天投资旗下开元稳健一号、龙辉祥旗下龙辉祥壹号、九溪资产旗下惜缘一期、财富自由旗下龟兔赛跑一号。

这些私募7月份业绩大幅领跑的原因大多是重仓有色、煤炭、钢铁等周期行业的股票。但7月份股票策略私募基金整体收益率为1.2%,不及同期沪深300指数1.94%的涨幅。

8月份股票私募整体业绩或许更加突出。据国金证券研究所统计,上周股票投资策略私募产品平均收益率达到7.44%,大幅跑赢沪深300指数。

纳入统计的2699只产品中,82%实现盈利,数量达到2224只。收益率在1%-3%之间数量最多,共1023只,占比近40%。从私募规模来看,50亿规模以上私募旗下的产品实现正收益比例最高,为90.74%。收益率最高为25.45%,最低为-24.04%。

方大炭素两个月涨229%,证金抛太早,两私募买成十大股东各有说法

一些市场知名的大型私募的代表性产品上周业绩表现稳定,高毅资产、和聚投资、淡水泉、博道投资等旗下股票策略产品业绩均在3%左右,跑赢指数。

此外,7月证券私募结束了持续规模缩水状态,并开始回升。截至2017年7月,证券投资类私募家数达7824家,管理规模达2.36万亿元,单月增长809亿元。

私募看好慢牛格局

虽然A股在这周五突破3300点大关,创2016年以来新高,但是却呈现出缩量突围,表明市场信心依旧不足。

有私募认为,指数虽然突围,但中小创仍然较弱,吸引资金能力不强,说明市场仍有犹豫,在企业盈利增速未见趋势性拐点、风险偏好无法实质性提升的情况下,指数难以开启系统性的上升行情。

星石投资杨玲认为,自7月下旬开始的此轮调整已经基本结束,未来整个市场将维持震荡上行的趋势。从投资品种来看,要规避没有真实业绩支撑的伪成长股,重点投资具有真实业绩支撑的价值股。目前有很多大消费类行业已经提前出现了供需拐点,比如食品饮料、医药生物等行业。

事实上,周五主要是金融股和周期股大涨推动大盘突破3300点关口。

站在当前时点上,曹博表示继续看好国内股票市场,未来一段时间大盘可能延续慢牛格局。尽管流动性中性偏紧导致市场估值难以系统性提升,但盈利改善仍然将支撑市场稳步向上,在十九大维稳预期之下,市场风格偏好有望维持在较高水平。不过由于市场资金面仍处于存量博弈格局,板块轮动上涨可能是未来市场运行的主要特征,因此更倾向于均衡配置。

其中,大金融板块仍是今后一段时间的核心配置方向,银行资产负债表的修复、保险长期成长空间以及监管政策对券商的抑制边际改善的逻辑确定性均较强。

同时,曹博也看好国企改革加速推进背景下的相关投资机会,尤其是低估值的建筑央企。对于创业板,曹博认为部分内生增长较快的细分行业龙头按照18年PE来看估值已经不贵,具备配置价值,未来也会有机会。

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