为什么历史业绩很好的基金，买入之后却不怎么样？

历史业绩是选择基金的重要指标之一，但不是唯一指标。有些投资者过度看重历史业绩，喜欢追逐当下排名非常靠前的热门产品，这种以偏概全的挑选方法，在实际中往往会遇到很多问题，因此给投资者很大的困惑，为什么历史业绩很好的基金，买入之后却不怎么样呢？造成这种现象的原因主要有如下几点：

一、 期望过大，失望越大

很多投资者喜欢追逐上一年的私募冠军，股票类的私募冠军年收益往往高达100%、甚至200%、300%，投资者买入这类基金，往往是期望接下来该基金还能像上一年那样，取得100%、200%的投资收益。然而从全球历史来看，长期年化复利能超过20%的基金为数不多。某一年份取得超高收益的基金，往往是有特殊原因，未来长期收益能维持年化100%、200%的概率极低。由于买入该基金的投资者期望过高，即使后续该基金取得了20%、30%的不错收益，投资者也会很不满意。

二、 过度看重短期业绩

很多投资者往往买当下表现很好的产品，可能看的只是半年或者一年的收益率。殊不知短期的业绩往往有一定的运气成分。截至2017年11月底，证券类私募基金管理人8294家，管理正在运作的基金31557只。如此众多的证券类私募基金公司和产品，每年难免会有很少量是由于运气成分取得非常优异的业绩。

三、 忽略了资产的表现具有周期性

能取得高收益的投资品种往往具有较强的周期性，比如像股票型基金在牛市的时候表现会非常抢眼，而在熊市会表现非常糟糕。很多投资者往往是看到股票型的基金涨的非常好的时候才参与，此时牛市行情已经走了很大一段，往往进入牛市的中后期了，随之而来的可能就是熊市行情。

四、 基金公司的产品不是复制策略

有些基金公司的产品并不是复制策略，旗下基金的表现有很大差异，投资者看到的可能是他们表现最好的一个产品，而投资的基金和那个表现好的基金不是一样的。或者有的基金公司旗下有多位风格不太一样的基金经理，产品表现差异很大，投资者看到的是表现好的基金经理管理的产品，而投资的却不是该基金经理管理的产品。

总之，投资者不能过度看重短期的业绩，根据排行榜来选择基金，有点过于片面且浮于表面。应该更加关注基金公司的长期业绩，深入了解基金经理的投资理念、投资策略、风控措施以及基金公司的投研团队等内在的东西。

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