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鼎实系列•第8课——六步法精选股票型私募基金

收藏 2256 2017-05-24 来源:鼎实|鼎实客户部整理
原创
摘要:作为私募基金中主流的产品类型,股票型私募基金数量繁多、风格各异,对投资者的选择能力提出了很高的要求。如何能够挑选到优质的股票型私募基金?本节微课堂,我们将为您介绍六步法精选股票型私募基金。

第一步、了解自身的投资需求

市面上的股票型私募基金数量繁多,投资者在选择前,应当首先了解自己对投资收益的预期、计划投资的期限、可以承受的波动与亏损程度等,以此为基础寻找适合自己的产品。如果产品特点不符合自身的投资需求,即使很好的基金,投资者也可能会因为波动幅度过大、短期收益不理想等各种原因而感到不满意。

第二步、对比产品的历史业绩

1、与同期大盘走势对比

作为主动管理型的股票型基金产品,长期走势战胜大盘指数是基金经理最基本的价值体现。投资者可以通过对比基金产品长期收益与同期大盘的走势,排除掉长期业绩不如大盘走势的产品。

2、与自己的期望收益对比

除了与同期大盘走势对比外,投资者在选择产品时,也要与自己的期望收益进行对比。比如自己的期望收益是年化10%—15%,可以重点关注过往长期平均年化收益率在10%—20%之间的产品。切勿一味追求年化收益率非常高的产品,一般来说高收益往往对应的是高风险。

第三步、看产品的最大回撤

1、绝对回撤水平

绝对回撤水平体现了基金管理人的投资风格。绝对回撤值大的产品,其基金管理人的投资风格也会偏激进,容易走出大涨大跌的业绩表现,要看自己是否能承受这样的大幅波动。

2、相对回撤水平

相对回撤水平体现的是基金管理人的风险控制能力。在大盘下跌时,产品净值的回撤幅度如果小于大盘的跌幅,说明基金管理人对风险的认知与控制力较好,有能力帮助投资者在系统性风险来临时减少亏损,从而在较长的投资期限内实现稳健的收益。

第四步、基金公司旗下产品业绩的一致性

很多私募基金公司会重点打造一只旗舰产品,并用该产品来为公司作宣传推介。但是有的基金公司其他的产品走势和旗舰产品有很大的差异,所以投资者必须留意该基金公司旗下的产品业绩的一致性。

不过,有的平台型私募基金公司,旗下有很多位基金经理分别管理不同的产品,他们的产品走势可能会有较大的差异,投资者在选择产品的时候,要区别考察不同的基金经理管理的产品。

第五步、了解基金公司的核心团队

核心团队是一家基金公司的灵魂,是公司取得长期优秀业绩的基石。投资者可以考察基金公司核心团队成员的过往投资经历、投资业绩,以及研究他们在不同时期的公开演讲等资料,了解其投资风格、投资理念、市场观点等,并结合过往产品的业绩表现,来印证他们是否是知行合一。

第六步、了解投顾公司的管理规模

一家基金公司的管理规模也是影响其业绩表现的重要因素。适度的管理规模,既可以为基金公司提供稳定的经营收入,又能充分发挥投资策略的优势,帮助公司更好的发展。

1、绝对规模

每种投资策略都有一定规模容量。规模小了,很难做到分散投资,降低投资风险;规模大了,容易导致投资策略失效,影响基金投资收益率。

就股票型私募基金而言,不同的策略规模容量会有很大的差异。持筹型的投资策略,一般交易频率很低,以长期持股为主,可以容纳较大的管理规模,目前国内持筹型投资策略的基金公司有的管理规模超100亿,甚至300亿,但是依然取得比较优异的业绩。交易型的投资策略,交易频率较高,往往需要经常买入卖出股票,如果管理规模过大,容易导致交易的灵活性降低,策略的有效性将会大大降低。

2、相对规模

相对规模主要指基金公司管理规模的增长速度。一般来说,管理规模增长控制的比较好的基金公司,容易保持其投资风格、和投资策略的稳定性。而管理规模增长过快的基金公司,很容易导致投资风格的转变和投资策略的有效性下降,最终导致业绩出现异常。

投资者可以通过以上六步法逐步的筛选出适合自己的股票型私募基金产品,也可以和自己的投资顾问多交流,听取专业投资顾问的意见,再结合自己的情况,做出最终的选择。下一节微课堂,我们将为您介绍鼎实挑选优质投顾的五步法。

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