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成立时间:2017-03-01
所在区域:北京
参考管理规模: 认证可见
注册资本:5000.00万
学历:北京大学理学学士(材料化学)(2000年),经济学学士(2000年),金融学硕士(2003年)。
经验:18年证券从业经验,10年以上投资管理经验。
履历:曾任职于友邦华泰、工银瑞信、大成基金等机构核心投研岗位,现任中阅资本投资总监。
擅长:医药、化工、军工、新能源汽车等行业,学习及从业背景形成资深复合型金融人才。
风格:研究驱动,注重行业分散、个股分散,在控制风险的基础之上获取投资收益。
清华大学工学学士、硕士,北京大学经济学硕士,12年证券从业经验。
2007年至2011年,担任广发基金行业研究员,负责电力设备、电力、新能源和节能环保等行业的研究工作。
2011年至2014年,担任国融证券投资经理; 2014年至2017年,担任新时代证券投资经理,所管理产品均实现了超越市场的良好收益。
2017年至今,担任中阅资本研究总监。管理的中阅磐岩1号荣获证券时报私募实盘大赛(1季度)第3名;参与管理的中阅产业增强1号荣获证券时报私募实盘大赛(第2赛季)TOP10。
王梦溪,武汉大学金融学本科,法国鲁昂高等商学院硕士,现任中阅资本行业分析师。
黄捷飞: 证券从业10年,曾任中国银河证券大客户经理,现任中阅资本基金经理,擅长择时,能适时灵活运用多种投资工具,构建投资组合。
1、基于成长确定性的价值投资
我们认为,成长股投资也是价值投资,是对未来价值的预期。成长股和价值股从来都不是矛盾的。消费医药之所以获得追捧,也是因其未来增长的确定性。一般投资中把科技类成长股单独划分是由于其成长的不确定性和竞争的不确定性。我们并不简单地划分稳定和成长,而是研究其确定性,基于商业模式研究其成长的确定性。周期类公司的业绩成长取决于价格的周期波动和供需关系。
2、引入宏观对冲与产业增强相结合的基本理念
宏观波动带来的不同类型资产收益率的变化,是长期配置收益的关键,对冲宏观风险是基金控制回撤的关键。产业趋势决定了行业配置比重,以及行业内处于不同竞争地位公司的配置比重,是基金收益的进攻性的关键。
(1)宏观对冲与产业增强策略
宏观经济的周期性波动需要宏观对策策略来实现资产配置最优化,风险宏观回避。一个国家宏观经济增长的另一个维度便是产业升级。通过对处于升级方向的产业的配置,辅助宏观对冲策略,实现基金的长期稳健增值。
该策略的资金容量取决于衍生品交易的容量。当单支产品不超过30亿规模的时候能够较为灵活地运作。该策略有效的市场总容量预估约为500亿,但如果中国衍生品市场发展,该策略的容量可以随着衍生品交易的扩大而同步扩大。
(2)宏观变迁下的产业崛起。
采取自上而下和自下而上相结合方式,深入挖掘符合社会发展趋势产中的投资机会,这些产品包括新能源汽车、生物医药、人工智能、生活家居、半导体、无人驾驶等行业。未来5年,将是中国经济结构变化的关键时期。一方面,传统的以房地产为代表的产业链日益衰落,失去盈利弹性;另一方面,新兴的以新能源汽车、人工智能、生物医药、半导体为代表的产业集群不断崛起,创造巨额财富。公司投资团队将专注于新兴产业研究,有所为,有所不为,紧紧抓住居民消费升级和生产效率提升两条主线,精研个股,深入挖掘,力争抓住关键节点上具有强大盈利爆发力的上市公司投资机会。
3、 不与趋势为敌
趋势比估值更重要。在市场的高点,不以低估值为理由高仓位。原因是:任何市场狂热的时候,都会有更高的盈利预期,导致预期估值较低。择时主要遵守“不与趋势为敌”的基本理念。
1 | 中阅中科稳健1号 | 黄捷飞 | 2021-01-15 | 认证可见 | 2019-10-09 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 复合策略 |
2 | 中阅产业主题2号 | 宋霖骏 | 2020-10-23 | 认证可见 | 2018-11-20 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 股票多头 |
3 | 中阅磐岩3号 | 孙建波 李岩 | 2021-01-15 | 认证可见 | 2018-12-28 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 股票多头 |
4 | 中阅中科进取1号 | 黄捷飞 | 2021-01-15 | 认证可见 | 2020-01-07 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 复合策略 |
5 | 中阅新锐6号 | 刘安田 | 2021-01-15 | 认证可见 | 2018-12-28 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 股票多头 |
6 | 中阅新锐3号 | 刘安田 | 2021-01-15 | 认证可见 | 2019-04-16 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 股票多头 |
7 | 中阅磐岩2号 | 孙建波 李岩 | 2021-01-15 | 认证可见 | 2018-01-09 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 股票多头 |
8 | 中阅产业增强1号 | 孙建波 李岩 | 2021-01-15 | 认证可见 | 2018-02-01 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 股票多头 |
9 | 中阅源汇2号 | 常雷庆 | 2021-01-15 | 认证可见 | 2019-05-07 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 股票多头 |
10 | 中阅焱燚1号 | 刘安田 | 2021-01-15 | 认证可见 | 2019-04-26 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 复合策略 |
11 | 莱恩中阅战略 | 孙建波 | 2021-01-15 | 认证可见 | 2019-11-15 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 股票多头 |
12 | 中阅家族荣耀5号 | 孙建波 李岩 | 2021-01-15 | 认证可见 | 2019-03-14 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 复合策略 |
13 | 中阅新锐2号 | 刘安田 | 2021-01-15 | 认证可见 | 2017-11-09 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 股票多头 |
14 | 华润信托-中阅家族荣耀9号 | 孙建波 | 2021-01-15 | 认证可见 | 2019-08-26 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 股票多头 |
15 | 山东信托-中阅新锐1号 | 孙建波 刘安田 | 2021-01-15 | 认证可见 | 2018-01-05 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 股票多头 |
16 | 中阅凯赢世家一号 | 孙建波 | 2020-11-16 | 认证可见 | 2019-05-23 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 股票多头 |
17 | 中阅焱燚2号 | 孙建波 | 2021-01-15 | 认证可见 | 2019-10-08 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 复合策略 |
18 | 中阅家族荣耀3号 | 孙建波 | 2020-10-23 | 认证可见 | 2019-03-14 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 复合策略 |
19 | 中阅被动管理6号 | 张猛 | 2020-02-07 | 认证可见 | 2020-01-20 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 复合策略 |
20 | 中阅严选1号 | 孙建波 | 2021-01-15 | 认证可见 | 2020-02-19 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 股票多头 |
21 | 中阅知行1号 | 张猛 | 2020-10-23 | 认证可见 | 2020-02-13 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 股票多头 |
22 | 中阅战略优选2号 | 樊淑娟 | 2020-08-14 | 认证可见 | 2020-03-09 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 股票多头 |
23 | 中阅磐岩4号 | 李岩 | 2021-01-15 | 认证可见 | 2020-03-18 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 股票多头 |
24 | 中阅聚焦5号 | 孙建波 | 2020-10-23 | 认证可见 | 2020-03-24 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 股票多头 |
25 | 中阅严选2号 | 孙建波 | 2021-01-15 | 认证可见 | 2020-03-24 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 股票多头 |
26 | 中阅新锐7号 | 刘安田 | 2021-01-15 | 认证可见 | 2020-03-31 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 股票多头 |
27 | 中阅战略优选1号 | 樊淑娟 | 2020-06-05 | 认证可见 | 2020-03-31 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 股票多头 |
28 | 中阅知行3号 | 张猛 | 2020-10-23 | 认证可见 | 2020-03-27 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 股票多头 |
29 | 中阅知行2号 | 张猛 | 2020-10-23 | 认证可见 | 2020-03-27 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 股票多头 |
30 | 中阅聚焦1号 | 宋霖骏 | 2020-10-23 | 认证可见 | 2020-03-31 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 股票多头 |
31 | 中阅聚焦2号 | 孙建波 | 2020-10-23 | 认证可见 | 2020-03-31 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 股票多头 |
32 | 中阅家族荣耀10号 | 孙建波 | 2021-01-15 | 认证可见 | 2020-03-30 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 股票多头 |
33 | 中阅量金3号 | 樊淑娟 | 2020-06-05 | 认证可见 | 2020-05-26 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 股票多头 |
34 | 中阅聚焦3号 | 王梦溪 孙建波 | 2020-07-03 | 认证可见 | 2020-06-03 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 股票多头 |
35 | 中阅聚焦4号 | 孙建波 | 2020-10-23 | 认证可见 | 2020-06-01 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 股票多头 |
36 | 中阅聚焦6号 | 宋霖骏 | 2020-10-23 | 认证可见 | 2020-07-01 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 股票多头 |
37 | 中阅聚焦8号 | 宋霖骏 | 2020-10-23 | 认证可见 | 2020-08-14 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 股票多头 |
38 | 中阅逸采战略 | 孙建波 王梦溪 | 2020-10-23 | 认证可见 | 2020-08-25 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 股票多头 |
39 | 中阅磐岩6号 | 李岩 | 2021-01-15 | 认证可见 | 2020-09-16 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 股票多头 |
40 | 中阅中科安心1号 | 黄捷飞 | 2021-01-15 | 认证可见 | 2020-10-12 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 股票多头 |
41 | 中阅家族荣耀11号 | 李岩 | 2021-01-15 | 认证可见 | 2020-10-16 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 股票多头 |
42 | 中阅新锐9号 | 刘安田 | 2021-01-15 | 认证可见 | 2020-10-26 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 股票多头 |
43 | 中阅梦凌 | 孙建波 | 2021-01-15 | 认证可见 | 2020-11-17 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 股票多头 |
1 | 中阅磐岩1号 | 李岩 | 2019-09-06 | 认证可见 | 2017-12-18 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 股票多头 |
2 | 中阅家族荣耀1号 | 孙建波 王梦溪 | 2020-11-27 | 认证可见 | 2018-06-06 | 认证可见 | 认证可见 | 认证可见 | 股票多头 |
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