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自2016年初的熔断过后,A股维持区间震荡态势,部分机构资金逐步流入市场。作为股票市场中重要的参与者,股票型私募几乎伴随了我国证券市场诞生与发展的全过程。本节微课堂,小实将为您简要介绍股票型私募的发展历程。
一、“地下私募”阶段(约1993年—2004年)
我国证券市场在1991年-1992年间正式对公众开放,吸引了各路投资好手在这个舞台上施展拳脚。部分经验丰富的投资者会接受其他人的委托,将委托人的资金用于股票投资,这形成了股票型私募的雏形;之后有券商机构开启“专户理财”业务,也为后来股票型私募的发展奠定了基础。但由于监管的限制,此类业务一直处于“地下”或半公开的状态,行业规模很小。
二、阳光化阶段(2004年)
2004年2月20日,著名股票投资人赵丹阳与深国投信托合作成立“深国投·赤子之心(中国)集合资金信托计划”,开启了我国私募基金阳光化的模式。自此,“信托公司+保管银行+私募公司” 成为阳光私募的典型模式。该模式使得私募基金公司可以用“投资顾问”的身份,正大光明地进入基金管理领域,赵丹阳也因此被称为中国的“私募教父”。
三、高速发展阶段(2006年-2015年)
从2006年到2015年A股总共经历了三轮较大的行情,每轮行情都伴随着大批公募基金明星基金经理转投私募,极大的推动了股票型私募基金的发展。
2006年-2007年大牛市引发第一波“公奔私”潮。博时价值增长基金经理肖华、长盛投资总监闵昱、工银瑞信核心价值基金经理江晖、嘉实主题精选基金经理王贵文、上投摩根中国优势基金经理吕俊、景顺长城投资总监李学文等一大批公募基金知名基金经理转投私募,引起基金行业的巨震。这批知名基金经理的“公奔私”,不仅吸引了投资者对股票型私募基金的关注,而且为股票型私募基金公司带来了公募基金规范的运作理念,引领股票型私募基金行业走出草莽时代。
2009年那波熊市之后的大反弹行情,引发了第二波“公奔私”热潮,曾昭雄、孙建冬、许良胜、李文忠、李旭利等公募基金经理纷纷转投私募基金公司,又一次加速了股票型私募的发展。
“公募一哥”华夏基金王亚伟离开,南方基金投资总监邱国鹭辞职,标志着第三波“公奔私”热潮到来。“公募一姐”王茹远、王鹏辉、吕宜振、王卫东等大批公募基金经理随着2014-2015年牛市的到来投身私募行业。这些公募基金最重量级明星转投私募,意味着“公奔私”达到高潮。
股票型私募基金行业快速的发展,不仅吸引了大批公募基金明星基金经理,而且还吸引了大批海外精英、券商系、民间高手等投身其中,为股票型私募基金行业的发展提供大量优秀人才。
四、行业规范发展阶段(2014年至今)
随着行业规模的快速、蓬勃发展,市场对于阳光私募地位“转正”的呼声也越来越高。监管层也持续稳步推进着相关的行业规范准则。
2014年1月17日,中国证券投资基金业协会发布《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》,启动私募基金备案制度,明确私募基金的登记不需要经过行政审批;同时,允许私募基金公司作为管理人独自发行产品。
私募基金公司不需要借助信托公司等通道,可以自主发行私募基金,终成资产管理行业的“正规军”。 《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》极大的提升了私募基金发展速度,股票型私募基金行业迎来发展大时代。截止2017年2月,已完成备案的证券类私募基金公司7978家,发行产品27894只,管理规模28014亿。
随着优秀人才的不断涌入,以及政策的不断规范,股票型私募行业必将迎来更大、更健康的发展。