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凯丰投资2015年年中致投资者书

480收藏2015-07-15来源:凯丰投资官网
摘要:凯丰投资2015年年中致投资者书

夯实基础,布局未来,不贪、不急、不忿,凯丰投资以自己的节奏稳稳地走过了2015年的上半年。

过去的一百八十天,其实并不寻常:期间的大部分时候,中国的A股市场以不同的姿势在涨,在大涨,在疯涨,进入全民炒股,全民赢利的非正常模式;却在六月中风云突变,以一场场未竟的惨烈大跌暂时收场。大盘跌宕起伏,人心天堂地狱。因此,我们觉得有必要借着上半年总结的机会,谈一谈公司和产品的运作情况。

怎么评价凯丰投资上半年的业绩?

先打句广告:深圳市凯丰投资管理有限公司,是一家投资于全球大宗商品、债券、权益类资产及其衍生品的宏观对冲基金管理公司。

作为一家宏观对冲基金管理公司,发现并把握宏观大类资产之间、商品板块之间、板块品种之间的差异和强弱,是我们收益的来源。我们的业绩来源于这些差异性分析的点滴积累,来源于合适行情下的超额收益,更来源于长期稳健收益的复利增长。2012年到今,凯丰指数上涨15.9倍,最大回撤仅有15.4%,而此间风头最劲的创业板指数累计增长不过2.7倍,最大回撤却高达38%。

我们一直相信,投资是一场漫长的战争,风险意识是在这场战争中存活的最重要因素。在投资中,第一要务是在市场中保存自己,第二要务才是从市场中获取利润。只有活着,才有继续投资的资本,才会等到赢利的黎明。我们认为四月份以后的股市,风险与泡沫不断积聚,已经不适合参与。我们坚持我们的看法,固然不曾收获金钱的快感,却收获了投资的智慧。随着行情不断验证我们的观点,我们越发觉得:坚持自己的投资理念,只追求稳健的复利增长,而非随着大市的暴涨暴跌,才是凯丰投资自身长久发展之道,也是真正对客户用心与负责的态度。

那么,怎么看待凯丰投资下半年的业绩?

风物长宜放眼量。简单的回答好或者不好,都不是负责任的态度,我们更愿意谈谈我们的工作,把答案交由客户判断。

“夯实基础,布局未来”,正是我们现在工作的重心:

我们进一步扩充了团队,如今投研团队已达四十余人,研究力量空前强大,研究内容已经扩展到全球的产业格局、品种的联动关系、自然的影响因素、政府和市场的政策导向;

我们加强了制度建设,对研究人员设立投研报告的考核,板块业绩与绩效的挂钩和末位淘汰等机制,充分调动了研究人员的积极性;

我们灵活了部门间的架构,在宏观金融部、产业部、量化技术部、交易部间形成有效的交流和融合,发挥部门间的协同作用;

我们逐步建立了自己的数据仓库,在此基础上进行各个维度的数据整合和观测,为交易决策提供支持;

我们的量化技术部高频做市系统已经成熟,高频交易策略渐渐成熟,中低频策略渐渐丰富,场内场外期权的交易也初具气象;

……

“苦练内功,脱胎换骨”,是我们在2013年下半年的写照。当时的秋蓄冬藏,才有在2014年全年的山花烂漫,所以我们后来总结说:功不唐捐,努力从不会白费,终将获得回报。如今相较当时,人员更见齐整,研究更见细致,资金更见雄厚,我们对自身只会更有信心。冬日里努力向下扎根的竹笋,只待一场春雨,而后向着天空生长;地底下蜿转潜行的暗流,只待一个洞口,而后向着大海奔流。今日的凯丰,大抵也是如此吧!

因此,我们也相信,对于第二个问题的答案,客户心中会自有明确的判断。


每当客户选择凯丰投资的时候,我们对客户的信任总铭感于心;但我们更希望,客户对于凯丰,能多一点耐心。投资是项长期的事情,唯有夯实基础,着眼未来,不贪、不急、不忿,才能走得更远。凯丰投资,一直努力做给予您幸福感的企业;而时间,会使这份幸福感更加的醇厚。

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