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在股市里面到底赚的是什么钱?

3850收藏2019-03-29来源:鼎实席建国
原创

摘要:股票市场盈利模式千差万别,每一个投资者要想参与这个市场(不管是自己炒股还是买股票型基金),首先应该清楚自己/基金在股市里面到底赚的是什么钱,自己/基金经理在这方面是否具备优势。投资很难赚到自己不信的那份钱,只有坚信某种盈利逻辑的投资者,才能在变幻莫测的市场中处变不惊,并长期坚守,最终在市场中赚到属于自己的那份钱。


股票市场是大众参与度最高投资(投机)活动之一,如此庞大的一个群体,参与者的目标各不相同,认知水平也有天壤之别,再加上影响股市的因素不计其数,因此每个参与者都犹如盲人摸象,对市场的理解五花八门,但往往是以偏概全,有的参与者觉得股市就是一个赌场、有的参与者觉得股市就是要靠内幕消息、有的参与者觉得股市要做价值投资……,几乎每一个人都有一套自己的股市观点和方法论,都想在股市挖掘属于自己的那桶金子。


那如果我们真的想在股市里面赚到钱,究竟赚的是什么钱?靠谱吗?


1、 赚取信息不对称的钱


(1) 内幕消息和坐庄带来的信息优势

99.99%以上的投资者接触到这方面的信息,而且利用内幕消息和坐庄赚钱都是非法的,所以想赚这类钱是非常不靠谱的。

(2) 长期跟踪和深度研究带来的信息优势

有些投资者(个人或者机构)长期跟踪或者深度研究有关行业或者企业,相对其他投资者,对行业的前景、格局有更深刻的认知,并能更及时的了解行业和企业的最新动态,一旦他们具备把信息投射到股价的能力,赚取这类钱对他们来说比较靠谱。


2、 赚取市场博弈的钱


股市中每一笔交易背后,都是由买卖双方共同促成的,在参与者足够多的时候,交易背后的参与者经常会受到一些群体心理因素的影响,表现出个体复杂、群体秩序的群体心理效应,比如从众心理,很多投资者喜欢追涨停板、追热门板块。有些投资者善于发掘这种群体心理,利用群体心理效应赚钱,但是这种特性注定只能少数人或者少量资金能从中获得,因为一旦参与者众多或者资金量过大,将改变这种群体心理效应现象,赚钱的基础自然也就不存在了。而且这种情况一般来得快、去得也快,市场活跃度高的时候,机会相对会比较多,市场低迷的时候,很难有这类机会。


有一些人擅长发现“主力”的痕迹,并从中分一杯羹,这里面必然会充满了斗智斗勇的过程,而且也不可能容纳很多的资金。


3、 赚取市场短期波动的钱


这类参与者通常是发现了股票短期价格走势的某种规律,以快进快出的方式,每笔赚取很微薄的利润,但是通过高胜率、高频率,积少成多。由于这种方式,通常持有股票的时间很短,企业的基本面和价格一般都不会有什么本质的变化,因此承受的风险也比较低。过去不少投资者通过主观的短线交易,赚取这方面的利润,但是随着程序化交易的出现,尤其是高频交易的出现,在跟踪能力、下单速度等方面都有绝对优势,这方面的利润将逐步被程序化交易赚走了,主观交易者越来越难从中获利。


4、 赚取均值回归的钱


格雷厄姆曾经对股票的价格和价值做了一个非常形象的比喻:股价就像狗,狗的主人就像是价值,遛狗时狗忽远忽近到处跑,总是会跑回人的身边。价格和价值的规律具有普适性,A股市场暂时还不是很成熟,狗跑动的距离会更远一些。


股价=估值*利润,股价是由估值和企业利润两个因素决定的。


很多时候在企业盈利能力相对稳定的时候,仅仅是因为预期、情绪等因素,就可能导致估值发生较大变化。投资人可以在行业/企业估值较低的时候介入,赚取估值回归的利润,因此这类投资机会适合作为中短期的投资机会或者是作为资产配置的投资模式,这个需要投资人具备较强的逆向思维能力和价值评估能力。


另一类是周期性非常强的行业,行业利润的起伏非常大,呈现明显的周期性,适合在行业利润处于低谷期,临近拐点出现的时候,布局这类行业的优质股票,等待行业利润的回归,这个需要投资人具备较强的行业判断能力,否则,一旦介入过早,可能会遭遇较大损失或者长时间不赚钱。


5、 赚取企业长期利润增长的钱


这种模式主要是靠长期持有成长行业的优质股票,通过利润的长期增长,带动股价的大幅的提升,例如格力电器上市21年来,利润增长82倍,股价增长347倍,伊利股份同样在21年的时间里面,利润增长168倍,股价增长228倍,类似的上市公司还有不少。这种投资模式类似股权投资的思维模式,看的是行业/企业未来的发展前景,不太在意持有期间的股价波动。这种投资模式因为长期持有,很少交易,所以可以容纳很大的资金量;但是需要投资人具备很强的商业判断能力和心理承受能力以及匹配长期稳定的资金。


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