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一、PE的起源
1、PE起源于美国。
20世纪末,不少富有的私人银行家将资金投资于风险较大的石油、钢铁等新兴产业,这类投资完全是由投资者个人决策,没有专门的机构进行组织,这就是私募股权基金的雏形。
2、国外PE产业经历了4个重要时期:
3、国外PE的现状。
在国外的金融体系中, PE基金已成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段,成为金融体系中不可或缺的重要组成部分,迄今全球已有数千家私募股权投资公司,发行的PE基金规模庞大,投资领域广泛,资金来源多样化,众多机构参与。
二、PE在中国
1、PE在中国的发展历史:
2、PE在中国的发展现状:
前面提及到,国外PE的发展历程中,前35年为起步萌芽期。而国内PE的发展从1986年算起才刚满30年。对照国外情况看,初步推断国内PE尚处于前期阶段,未来的高速发展值得期待。
随着国家“大众创业、万众创新”战略的推进,股权市场即将全面爆发能量。2016年中国股权投资市场,募资总额超10000亿元,新募基金2000余只,投资总额超6000亿元。
3、PE在中国的机构分类:
1)按机构背景分,我国PE机构可分为四大类型:国资、外资、合资、民营。
2)按投资类型分,我国PE机构可分为四大派系:
并购派:帮助中大型企业进行全球产业整合的PE基金(如弘毅、中信产业基金);
资源派:—券商系PE,形成投保结合运作(如中金佳成);
—银行系PE,可拿到银行贷款名单,进行跟踪投资(如建银国际);
—政府系PE,可拿到政府支持企业名录,进行选择投资(如深创投);
风投派:专注于技术创新,进行早期投资的VC基金(如经纬创投、创新工场);
草根派:国内民营PE大多属于此类,主要投资于成长期企业。
4、PE在中国的展望:
面对新的经济形势,中国各省市设立了政府创投基金,政府资本将更多引导更多社会投资进入政策扶植的产业,以发挥多层次资本市场的融资功能。业内人士估计,到2020年,预计股权投资市场管理资金将超过10万亿。
股权投资将是中国经济新常态下一股重大的推动力量。
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