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新三板市场由于开户门槛很高,而且投资风险较大,不太适合普通个人投资者参与;相对而言,投资新三板基金是更好的选择。随着新三板企业估值不断走低,投资价值突显;加上存在众多利好预期,新三板市场的投资机会被广大投资机构和投资者所关注,市场上发行的各种新三板基金较多,让人眼花缭乱。那么,投资者究竟应该如何挑选新三板基金呢?总的来说,要做到“四看”。
1.看基金管理人
管理人是否勤勉尽责,是否专业有经验,对企业的投资价值的判断,对企业的尽职调查和投后管理,都决定基金的安全性和回报率。
选择基金管理人时,首先要看团队需要关注三个方面。第一,公司团队,主要包括:核心人员的经验、团队的稳定度、公司治理结构、激励机制等。第二,投资策略、理念与风格,包括管理人对目前宏观、行业的看法、最新的投资策略变化、选择项目的方法、储备项目的情况、投资后管理的方法等。第三,投资业绩和业内口碑,包括所有已投资案例的近况、对赌执行情况、旗下基金的运行(分红、认缴出资、退出项目量等)。
其次,还要关注该管理人是否熟悉被投资区域市场,特别是在中国这样一个有中国特色的区域,是否有良好的行业资源显得非常重要,这不仅仅关系到这个被选PE机构是否可以拿到好的项目公司投资机会,甚至还能关系到上市是否可以比其它PE更顺利等。
2.看投资范围
目前,新三板基金投资范围包括3三个方面,一是拟挂牌企业的股权,这种投资价格相对便宜,获利退出收益较高,但退出所需时间长,基金存续期限较长;二是挂牌企业的定增,这种收益及退出时间均适中,但需要机构有较强的议价能力,好项目也需要行业资源才能拿到;三是市场上流通的股票,这种产品流动性较好,退出时间短,但优质股票价格较高,且波动较大,基金净值不稳定。因此,投资者在选择基金时,需要考量自身对投资期限及预期收益的要求,从而选择侧重点不同的产品。
3.看拟投标的
新三板基金有些项目有比较明确的拟投标的,有些没有明确的拟投标的有些则没有。对于没有明确投资标的的基金,投资者可以重点考察基金管理人以及该基金的投资方案。对于有明确投资标的的基金,投资者可以从拟投企业所属行业的天花板、企业的护城河、企业的成长性、企业的估值、创始人及管理层等综合考量拟投企业的投资价值。
4.看基本要素
基金基本要素包含:投资期限、投资起点、基金费用等。一般常见的要素如下: