您现在的位置:首页 >
Q1-Q3季度,电解液销售25000吨,预计全年36000吨,同比增长30%,但销量低于年初预期。其中约40%供给宁德时代,供给宁德时代的价格水平低于其他客户,国内主要客户包括宁德时代,力神,BYD, A123, 孚能科技,中航锂电,国轩高科,欣旺达等;国外客户主要包括LG,三星,但供货量很少,主要涉及电解液专利授权体系问题,要想扩大供货只能等到2020年之后。行业价格战已结束,电解液行业格局基本已定,下半年电解液价格逐渐回升,9月单价39000/吨,毛利率达到27%;10月40000/吨,毛利率29%;1-9月电解液的毛利率24%,主要是宁德时代拉低了总体毛利率。毛利率的提升一方面收益于价格回升,另一方面收益于成本下降。预计2019年电解液价格保持稳中有升,预计保守出货5万吨,保持30%的增速。公司仍然处于扩展期,今年投资很大,财务利息费用大增,全年利息支出预计4000-5000万,影响了公司的利润,公司考虑发“可转债”继续融资。公司国外工厂已经敲定在“捷克”,配合宁德时代和三星扩张。竞争对手新宙邦已经在波兰投产,领先一步。
公司预计下游电池行业的格局正在快速变化,2018年第四季度会主动进行战略收缩,只做回款好的优质客户,控制账款.价格战等行业乱象造成现在供应链很脆弱,例如制造电解液的溶剂供应比较紧张。下游需求看,宁德时代2019年排产再超预期, 2019宁德时代给出的产量指引大超市场预期,预计超过50GWH. 这对上游电池材料厂家产生重大利好,建议重点关注。