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配置长期价值成长型股票私募的说明

收藏 2244 2017-10-23 来源:鼎实|鼎实客户部
原创
摘要:股票市场正本清源,加大监管力度,已逐步对股市产生深远的影响,套利、投机的盈利空间越来越小,价值投资的市场环境越来越好。顺应时代变化,投资优秀企业,分享中国经济发展红利。

为何前提一定是长期,只有长期具有价值和成长的标的,才不惧怕持有,也就是传统意义上的买了睡得着觉,从市场风险来说,唯一担心的是市场系统风险,而从长期考虑的价值往往不惧怕市场的风险,市场风险带来的下跌,往往带来好的买入机会,长期价值成长型一般市场越好越不会满仓,而市场越差时,仓位会越重,主要是赚取的时间价值和越低买得越多,回归到价值中枢就常规仓位,而整个市场越好,估值越高,市场风险越高,仓位越轻,这样,一方面净值能更好地平滑,也能扩大收益来源,增厚收益。

而长期价值成长型股票私募的关键是:是否具有长期确定性价值。高估了,也会没有价值,不过,往往好的标的平常很难有低价买入的机会,只能正常甚至略高价买入,通过一段较长期的持有分享企业不断创造的价值或者说利润,来建立安全边际,化解风险。但,市场也大量存在隐含的价值没被发现,或者被错误估价的标的,这就考验研究的功力了。另外,即使研究再透,再能认知企业内核,还是离真相有差距,所以,要适当分散,能研究透的好标的也要自上而下覆盖,要有一定的覆盖度,这样,才有一定的容错率,收益才能稳定。收益的提升,在系统思想能面对和应对风险的基础上后,主要看研究的实力了。

长期价值成长型私募不同于套利型、量化型、对冲型等交易型私募,甚至说刚好相反,类同于宏观配置型,是净值越跌越加仓型,是短期的由于市场下跌带来净值下跌是正常的,比的是在市场下跌风险消化后是否在加仓,而不是减仓,同时,比的是市场回复平静后,产品的净值是否能回来,并能随着时间推移,慢慢上涨,积累复利。

总结:买长期价值成长型股票私募,对客户的风险来说就是以下几点,想清楚了,才能配置:1、所买的私募是否真正持有具有确定性的长期价值成长型股票,是否具有长期系统风险控制和收益获取系统,是否有研究优势;2、所买私募,是否市场正常估值时,拥有稳定比例的仓位,是否是市场涨多,估值高时仓位轻一些,而在市场出现系统风险后会逐渐加仓而不是减仓;3、具体一个标的买错了,出现了基本面跟预期不一致时,是否能立即止损。长期价值成长型股票私募的投资是共赢投资哲学的体现,也是最终极的投资哲学,同时,也能体现投资让世界更美好的价值观。

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