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2016年底我们开始布局长期价值股票类私募,主要是基于如下认知:股票市场发生了深刻的变化,流通市值不断增大,股票筹码不再稀缺;IPO提速,壳价值骤降,绩优股和垃圾股走势分化;正本清源、加大行政处罚力度等政策,已逐步对股市产生深远的影响,套利、投机的盈利空间越来越小,价值投资的市场环境越来越好。
同时,中国的优势企业的产品和服务的价值在持续提升,并逐步走向全球,市场空间在不断扩大。通过长期持有这些优势行业的优势企业,就是持有最优质的资产,长期分享优势企业不断创造的价值或者说利润。而谁能在优势企业的挖掘和理解上面更深更透,研究覆盖的面更广,谁就能获取更确定更长期的回报。这需要深入的基本面研究,以及长时间的经验积累,有较高的门槛。
近一年来,我司不断调研市场上专注股票价值投资的投顾,已筛选出一批对行业和企业基本面研究的深度和广度有很强优势、并且已经过时间验证,做出了长期优异业绩的优秀投顾,我司FOF年初开始布局的产品至今已有30%盈利,我司核心投研团队在二十多年股票投资经验的基础上,近一年也在持续加强宏观、优势行业和企业的基础研究。近期我司股东员工资金、FOF资金以及类全权委托客户资金也正在全面加配股票长期价值方向。
这种与伟大企业共成长的投资既是共赢的、也是终极的投资哲学,随着市场成熟度提高,中国崛起的过程中企业内核价值提升,将越来越高效,并且这很大概率是将持续中长期的趋势。