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了解私募基金产品的投资者会知道,市面上有一些基金产品是以这个策略为主题来命名,比如“***宏观对冲一号私募基金”‘、“***宏观对冲策略基金”等,那这里谈及的宏观对冲策略是怎样的一种策略呢?今天小实就带大家来认识一下这种投资策略。
宏观对冲策略中有两个关键词,一个是“宏观”、一个是“对冲”。所谓的“宏观“也就是说它的投资范围是非常之广泛的,涉及到的资产类别是非常全面的,如股票、商品、债券、期货等都可以进行投资;而”对冲“则意味着,在操作方向上既可以做多也可以做空。所以宏观对冲相当于是在把握全市场的投资机会,投资的范畴涵盖了股票、债券、商品、期货、期权等,并且会根据市场的趋势的变化上在多种策略上进行灵活切换,可以说宏观对冲策略是一个”大杂烩“的策略,通过多资产、多策略的方式去获取收益。
在宏观对冲策略中,采用的是自上而下的一个投资体系,这个投资体系是从研究总体的宏观经济出发,比如研究各项宏观经济指标,如经济增长趋势、货币政策、财政政策的变化等去判断当前经济所处的一个周期,以及这个周期存续的时间有多长,确定好周期后再去选择投资的标的,也就是找到受益于这个宏观经济周期的大类资产,如美林时钟所描述的那般,当经济复苏时候,股票的表现往往是最好的;当经济过热,出现通货膨胀的时候,大宗商品的表现最佳;当出现经济滞涨的时候,货币则为首选;而当经济处于衰退时候,债券是最佳的投资产。
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