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海外知名私募基金介绍之五---Two Sigma(双西投资)

324收藏2020-01-16鼎实·复利资产配置
摘要:今天小实将继续给各位介绍海外的在高频交易策略上的代表私募基金---Two Sigma(双西投资)

Two Sigma Investment成立于2001年,创始人是David Siegel,John Overdeck和Mark Pickard(已退休)。

Two Sigma的名称代表了Sigma一词的两种不同含义。小写的Sigma“σ”代表着一项投资的波动性和超额回报,而大写的Sigma“Σ”是求和的意思。

这位新晋量化王者与传统量化基金的区别体现在诸多方面。Two Sigma认为,自己并非典型的投资机构,而是同时遵循技术创新原则和投资管理原则的一家公司。自创始之日起,Two Sigma就十分强调机器学习和分布式运算的运用,而基金内部的人员构成也凸显出对技术的重视。在Two Sigma,72%的员工没有金融背景。大部分员工是从麻省理工学院、卡耐基-梅隆大学以及加州理工学院等院校的计算机科学、数学和工程专业毕业生中直接选聘的。超过1200名员工中,三分之二在从事研发工作。

在公司官网上,Two Sigma这样给自己下了定义:”超过1200人相信科学方法是最佳投资方式,用信息支撑理念,用重复试验来优化,这就是Two Sigma。

下面再来谈谈Two sigma 的两位创始人:John Overdeck 与David Siegel。两位创始人都曾经是D.E. Shaw& Co的员工,而欧文德克是D.E. Shaw的徒弟,在D.E. Shaw & Co负责整个伦敦的业务。西格尔则是D.E. Shaw公司历史上最年轻的CIO。欧文德克在16岁时就获得了国际数学奥林匹克竞赛银牌,同年进入斯坦福大学并最终获得数学学士学位和统计学硕士学位。1992年,刚刚毕业的欧文德克进入德邵基金(D.E. Shaw),并由D.E. Shaw本人亲自指导,在德邵基金一直做到负责风险管理部门的董事总经理。1999年跳槽至亚马逊,而后者的创始人杰夫·贝索斯也曾经是德邵基金的雇员。2001年,欧文德克重返华尔街,与德邵基金另一名前雇员西格尔一起创建了Two Sigma,如今二者身价都已经超过30亿美元,并于2016年跻身福布斯美国400富豪榜。而西格尔是传统意义上的计算机极客,获得了麻省理工学院的计算机科学博士学位,专长是人工智能,在成立Two Sigma之前曾经效力于亿万富翁保罗·都铎·琼斯的对冲基金“都铎投资”,而都铎投资是Two Sigma成立时的主要投资人,并为新生的Two Sigma提供了至关重要的免费办公场所。

欧文德克与西格尔从不掩饰自己对量化交易的崇尚,“人类投资管理人再也无法战胜电脑的时代必然到来。”凭着对数学的狂热膜拜,这两个人掌管下的Two Sigma聘用了大量的天才级分析师,通过超级计算机收集并分析各种数据,试图找出能够用来预测股票及其他证券价格走势的模型。到目前为止,Two sigma的数据科学家和系统用来进行分析的数据源超过了10,000个,各种设备动用的CPU达到75,000枚,数据库的容量高达 750TB。在过去14年中,这家对冲基金进行了的交易超过了12亿笔。

根据官网,Two Sigma要求每名开发人员每年开发出2-3个新模型,而使用模型大致涵盖四个方面的信息:

① 技术信息,例如股票成交量;

② 基于事件的信息,例如信贷机构的行动、公司并购等;

③ 基本面数据,例如公司的财务报表;

④ 第一手资料,例如特定公司或特定行业的独家资讯。

而在业界普遍认为,模型算法所使用的第四种信息,即“第一手资料”是Two Sigma得以迅速开疆拓土的主要驱动力,而“第一手资料”来源则是Two sigma通过广泛的数据源与计算机分析处理而来,在高频交易中,获得一手信息的速度是致胜的关键。

《华尔街日报》曾披露过这样一个例子,2014年12月5日美国东部时间下午4点,化妆品零售商Ulta发布财报,当时股价为122美元,接下来事情的发展成了这样:

4点0分 0.15 秒,美国商业通讯社向高频交易公司和彭博社等交易终端机发布财报新闻。

4点0分0.20 秒,高频交易公司以122美元价格卖掉 80万美元的Ulta 股票。

4点0分0.242秒,彭博社第一个发布了Ulta财报新闻;

4 点0分0.464 秒,道琼斯发布新闻;

4 点0分0.7秒,Ulta股价已经跌至 118 美元;

4 点0分1秒,汤森路透发布Ulta财报新闻。

我们可以很放心地说,等到这时候,还没有任何人类交易员读完财报标题。尽管只过了 0.85 秒。

如今,Two Sigma的投资领域已经不仅限于股票,还涵盖了再保险、风险投资及做市交易商等。

 海外知名私募基金介绍之五---Two Sigma(双西投资)

关键词:海外知名私募基金公司  高频量化策略   高频量化策略代表 Two Sigma(双西投资)


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