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海外知名私募基金介绍之八-----千禧管理(Millennium Management)

20495收藏2020-02-13
摘要:在量化投资领域,除了通过次数积累收益,还有挖掘超额收益因子,通过选股来获取alpha收益。在狭义定义下,量化投资更是偏向于后者,国内外的量化团队都会将很多精力花在选股因子的挖掘中。国外量化因子的挖掘代表机构主要有Millennium Management(千禧管理)和WorldQuant(世坤投资),今天小实先给大家介绍第一家机构---千禧管理

千禧管理成立于1989年,目前拥有超过3100名雇员。在投资者集团旗下《阿尔法》杂志公布的2016年全球对冲基金排行榜中,千禧资本管理公司以340亿美元的资产管理规模位居第5位。截至2020年2月1日,所管理的资产规模为402.7亿美元,雇员超过2900名。其投资策略侧重于分散投资和全球化,在美国、欧洲和亚洲设有办公室。与高风险对高收益相比,千禧管理更倾向于在一定的风险之下获得较高的收益,而其下属量化投资部门能够让业务交易员通过算法系统进行特定的交易,大大节省了人力成本。

千禧管理所创造的一切丰功伟绩,都绕不开创始人伊斯雷尔·英格兰德。伊斯雷尔·英格兰德于1948年9月出生在纽约的一个犹太家庭,今年已经将近70岁,在对冲基金这个年轻人一统天下的行业中可谓凤毛麟角。

1970年,22岁的英格兰德从纽约大学金融学专业毕业,进入券商考夫曼·阿尔斯博格;1977年,英格兰德以自己的名字创建了一家经纪公司,并成功入选美国证券交易所的场内经纪商;1985年,英格兰德与约翰·摩尔海伦合伙创建投资公司杰米证券,但后者很快就陷入内幕交易丑闻,英格兰德被迫关闭杰米证券。1989年,在加拿大富豪贝尔兹伯格家族等投资人的帮助下,英格兰德成立了千禧管理,初始资产规模为3500万美元。值得一提的是,英格兰德其中一个姐姐嫁给了奥本海默投资公司的合伙人杰克·纳什,后者是能够与乔治·索罗斯、朱利安·罗伯逊相提并论的传奇投资人,而英格兰德在高中毕业后就曾经到奥本海默投资公司进行暑期实习。

在对冲基金行业,通行的做法是收取双重费用,即管理费和业绩提成,对冲基金行业一般是每年收取2%的管理费,加上每年收益的20%。但是千禧管理从不收取管理费,仅收取与其他对冲基金同行相同的20%提成。英格兰德认为,2%的管理费可能让基金管理人懈怠,削弱资产管理者努力创造更大收益率的动力,何况对冲基金行业的本质就是要赚得绝对回报,这也可能是该基金在遭受2005年的监管机构处罚后能够快速赢得投资人信任并迅速崛起的一个重要原因。对冲基金行业的同侪也一直将英格兰德当做另类,称之为“对冲基金纯粹主义者”。

在投资策略方面,千禧管理的投资是由不同的专门团队负责进行,每个交易团队都是在具有约束性的风险管理框架内寻找具体的机会。具体来看,千禧管理的投资策略包括五个大的类别,即相对价值股权投资、统计套利/量化策略、并购套利/事件驱动、固定收益、大宗商品。

海外知名私募基金介绍之八-----千禧管理(Millennium Management)

关键词:海外知名对冲私募基金,量化因子挖掘代表,千禧管理(Millennium Management)


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