什么是跨品种套利策略？

跨品种套利，又称对冲套利，是指利用不同品种合约之间的价差或比价进行套利的一种交易方式，当可套利空间（价差/比价偏离）出现时，通过买入某品种合约，同时卖出另一品种合约，随后在达到收益预期时，同时将两个合约对冲平仓而获利。

跨品种套利的前提是各品种之间的相关性高，理论上期货价格会呈现同涨同跌的个性，并维持在合理的价差或比价区间内，那么一旦价差或比价突破合理区间发生偏离，那套利机会来了。现实中为什么会出现价差或比价偏离？又为什么一定会回归合理区间呢？

在套利组合中，一个或多个品种的价格偏离就能导致组合价差或比值的偏离。商品期货中，除开黄金白银，大多数商品主要还是呈现自身的商品属性，那么就可以从供给、需求、库存、利润等方面来讨论，如淡水河谷矿难对铁矿的拉涨、猪瘟叠加贸易战对豆粕/玉米的花式打击、印尼镍矿限制出口对妖镍的暴力刺激、北美霜冻对美豆的减产预期、沙特油田被炸对能化板块的‘黑天鹅式’袭击等等，诸如此类宏观政策变化、国家间较量、天气变化、天灾人祸等对商品价格的影响，都能以最快速度传导至期货盘面，使得套利合约间的平衡状态被打破，品种间价差或比价发生偏离，出现套利机会。

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