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根据中国证券投资基金业协会统计,截止2019年底,协会存续登记私募基金管理人24471家,存续备案私募基金81739只。随着私募行业蓬勃发展,每年既有许多新私募基金公司崭露头角,也有一些私募基金公司默默退出历史舞台。
作为一个普通投资者,如何能在几万只产品中科学、有效的筛选出适合自己的私募基金产品呢?
小实总结了过去5年筛选、尽调以及跟踪私募基金的经验,来和大家分享几个筛选私募基金常用的量化指标。(本文只针对证券类私募基金)
公司成立年限 投资者们在参考这个指标时,可以把不同策略的私募基金公司区别开来。譬如做股票多头策略的私募基金公司,我们希望他们既能够在牛市中赚更多的钱,也希望在熊市中能控制住自己的回撤,因此基金经理是否经历过几轮牛熊市考验就至关重要;但如果是做主观期货策略的私募基金公司,成立时间在3年以上的也不超过二十家,是比较好筛选的。 管理规模 有些策略的表现与私募基金的管理规模息息相关,譬如2019年上半年表现亮眼的股票量化对冲策略。一般来说,这种高频的量化对冲策略容量不大,和管理规模是成反比,即管理规模越高,策略跑出来的业绩会越差,甚至会亏钱。 私募基金经理从业年限 如果是从业年限相对较短的私募基金经理,一是可能交易经验不足,需要考察其风控能力;二是可能对管理大资金的能力不足。 公司盈利产品占比以及产品历年盈利比例 这两个指标可以综合起来考虑。有些私募基金公司可能用一只业绩很好的产品作为代表产品对外展示,但投资者真正购买时,这个产品是不对外开放的,只能买入其他产品。而其他产品是否是复制策略,是否同样获得很好业绩都是未知数。如果是这两个指标都相对较好的私募基金公司,说明该私募基金公司在风险控制上做的比较好,能在不同的环境中控制住产品的下行风险。 年化复利 年化复利这个指标可以帮助投资者比较完整的看清一只私募产品的整体历史业绩,而不会买入一只当年的爆款基金,才发现今年赚了30%,去年却亏了50% 最大回撤 最大回撤一定程度上能够反映私募基金管理人风控的能力,也可以给投资者一个参考,自己的风险承受能力是否足以承受这么大的净值波动,就能够少一些“基金赚钱,但是投资者不赚钱”的现象了。 夏普比率 夏普比率=(预期收益率-无风险利率)/投资组合标准差,代表着投资者每承担一单位的风险所能得到的超额收益。夏普比率反映的是私募基金风险调整后的收益情况,夏普比率越高的产品具有更高的“性价比”。 以上就是在筛选私募基金产品时常用的几个量化指标,当然也还有其他更复杂的量化指标可以用来评估私募基金。 但是定量指标只是筛选私募基金的基础,更重要的是对私募基金定性的判断,这是一个更复杂、更考验人性的话题了。 针对上面的指标,我们有对应的私募筛选小工具,想深入了解的可以添加小实的微信( 微信号:ylcflczx ),我们将竭力为您解答。 下期私募小课堂预告: 私募指标,你真的看懂了吗?