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首先对冲基金源于美国,英文名叫hedge fund,所以很多投资者仅仅根据“对冲基金”文字上的理解,认为这是一种运用对冲工具的基金,这种理解可能会产生误导,因为这个含义反映的仅仅是对冲基金众多特性中的一个方面,提到的也只是对冲基金运用的众多投资技巧中的一种。
对冲基金的通俗解释应该如下:对冲基金是一个能提供不同于传统股票、债券类投资的风险收益组合的投资工具,它是投资基金的一种形式,意为“风险对冲过的基金”,而“风险对冲过” 并不意味着没有风险,反而由于其中复杂的投资工具的运用,会放大基金的风险。
早期的对冲是真正意义上的对冲,指在期货市场上建立与现货商品相近、数量相同,但交易部位相反的交易方式。早期的对冲主要在商品和外汇市场,套期保值者一般都是实际生产者和消费者,他们均面临因商品和货币的未来价格变动而遭受损失的风险。因此,用期货或期权等将实务风险转嫁出去,从而使自己的资产组合风险降低。
但目前的对冲基金会采用各种交易手段(如卖空、杠杆操作、程序交易、套利交易、衍生品种等)进行对冲、套头、套期来赚取巨额利润。这些概念已经超出了传统的防止风险、保障收益操作范畴。实际上对冲基金是要运用很多金融衍生品、运用卖空机制的。而这些机制都会涉及到一定的杠杆,由于杠杆的存在自然就会将对冲基金的风险放大。同时如果你想用杠杆获取高收益,这里有个前提条件:就是基金经理的判断必须要非常准确,一旦判断失误,高杠杆同时也会放大损失。
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