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全球历次重大疫情对资本市场的影响几何?

收藏 189 2020-02-10 来源:鼎实|鼎实
原创
摘要:目前国内新冠病毒疫情还在控制当中, 未来随着疫情的发展,市场可能还会反复,短期的走势很难预测.本文将复盘过去全球发生的多起严重疫情事件,并简要分析事件发生之后对疫情国资本市场的影响

新冠病毒作为2020开年飞来的第一只黑天鹅,它的出现无疑给国内资本市场蒙上了一层阴影,节后开市第一天国内资本市场便出现千股跌停的局面,当天上证指数收跌7.72%,但随后的几个交易日,连续反弹。未来随着疫情的发展,市场可能还会反复,短期的走势很难预测。但我们复盘过去全球发生的多起严重疫情,事件发生之后疫情国的资本市场的影响都是短暂且较小的,本文将为大家做个回顾。


一、SARS(非典型肺炎)


从第一例SARS病例被报告到非典警报被解除,期间历时8个月之久(2002年12月15日-2003年7月9日),中国内地累计病例5327例,死亡349人,全球因SARS死亡人数达919人。


在这期间,A股市场整体呈上升态势的,但中间免不了震荡。从下图可以看到,在疫情冲击期期间(2003年4月15-5月13),上证指数下跌了8.85%,之后则呈现相对疲弱的震荡上涨的态势。


图表1.png


从MSCI中国指数上来看,在疫情爆发期间,MSCI中国指数下跌6%,之后一路反转上扬,至疫情结束,MSCI中国指数累计上涨了34%。


图表2.png


二、甲型(猪流感)


2009年3月18,墨西哥发现首例甲型H1N1流感,之后便呈现不断蔓延的态势,到2009年4月25日,墨西哥因感染甲型致死的人数达68人,全国范围确诊病例1004,死亡率6.7%,当日世界卫生组织宣布将这次疫情定位为“国际关注的突发卫生公共事件”(简称PHEIC),这次疫情持续了16个月,造成约1.85万人死亡,直到2010年8月世界卫生组织宣布疫情结束。


回顾这场疫情对墨西哥资本市场的影响,可以说是微乎其微。在世卫将此疫情定义为PHEIC事件后的第一个证券交易日,墨西哥IPC指数的区间振幅达到了5.1%,最终收跌3.3%。相对意外的是,在发生连续两日的下跌调整之后,墨西哥IPC指数迅速企稳,之后一路上扬。随着疫情的发展,市场也会随之波动,但从疫情爆发期到疫情结束,墨西哥IPC指数整体上涨了45%,短期的疫情冲击无法改变市场的长期趋势。


图表3.png


三、MERS(中东呼吸综合征)


2015年5月底,韩国出现首例中东呼吸综合征患者,疫情在韩国境内快速蔓延,为了应对疫情,韩国境内2000多所学校停课,大量公共活动、体育赛事等被取消,整个疫情在韩国持续了7个月,最终导致187人感染,38人死亡,近1.7万人隔离。


这场疫情对韩国的经济带来重创,社会也陷入混乱,平日里热闹的街市变得空荡冷清,商场、电影院等无人光顾,国外游客望而却步,韩国旅游业为此停滞。对经济的负面影响传递至资本市场,疫情爆发期间,KOSPI韩国综合股价指数整体下跌了6.7%,随后指数触底反弹,至疫情结束期间,指数上涨7.3%。


图表4.png


四、Zika(塞卡病毒)


2015年5月份,巴西出现第一例塞卡病毒感染者,但由于患病后症状轻微,几天后便可缓解,也没有任何致死的病例,未能引起巴西政府的重视。直到2015年10月份,巴西卫生部发现患“小头病”的新生儿在不断增加(塞卡病毒主要是对新生儿构成威胁)才开始重视起来。由于患病人数激增且蔓延至多个国家,2016年2月1日,WHO宣布塞卡病毒为PHEIC事件。整个疫情到2016年11月18日才解除警报。据统计,整个疫情期,巴西的病例达到了30多万人。


2015年巴西全年的GDP总量为1.8万亿美元,GDP增长率为-3.55%,而塞卡病毒的出现无疑再对巴西经济再次泼了一盆冷水,在PHEIC宣布后,巴西的旅游业遭受了一定的打击,但由于刚好有巴西里约奥运会这个契机,奥运期间游客并未因此减少,同时巴西政府在这期间出台系列的经济扶持政策,如下调基准利率、改善商业环境、税法改革等,得以让2016年的GDP止住颓势。


反观巴西的资本市场,在WHO宣布该疫情为PHEIC次日,巴西股票市场迅速反映,巴西圣保罗指数次日暴跌了4.87%,但之后巴西股票市场虽然有所震荡,却一路高歌,至疫情结束,整个市场上涨了60.4%,完全无视PHEIC。


图表5.png


通过对以上四起疫情的回顾,可以看到疫情对所在国的资本市场长期走势的影响是相对有限的,在时代的长河中,疫情的发生或许只是点点涟漪,它会引起阵阵波澜,但却不能阻止时代的行进。短期风险事件的发生是时代给予的一种挑战也是一种机遇。恐慌在所难免,但如果可以跳出短期的思维,站在更广阔更长远的角度去理性思考,更有利于做出正确的应对。


最后希望大家可以众志成城,抗击新冠疫情,再享国泰安盛。


风险提示:以上配置观点仅为我司主观判断,并不构成对任何人的投资操作建议,仅供参考。



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