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受国际疫情的发酵以及石油暴跌的影响,近期国际资本市场尤其震荡,美国资本市场在本月已经触发第三次熔断,在如此动荡的局面下,该如何做好私募基金产品的配置呢?今天小实就跟大家聊聊关于私募基金配置的问题。
在大类资产的配置下,基于近期震荡的走势,对于是追求稳健的投资者,可以选择部分的资金配置债券类的私募证券投资基金。从资产属性上来说,本身债券受股市的影响小,正常来说债券与股票存在相对弱的正相关性,在目前央行宽信用的大前提下,未来利率下行是大概率事件,从这个角度来说,债券有一定配置的价值,但由于整体债券的利息也在走低,而前期相对高收益的债券价格也已经被推高了一波,所以从资金使用的效率来说,配置债券性价比是比较低的。
对于股票类的资产,由于近期市场都在回撤加上本身A股市场的估值并不高,沪深300指数也已经在180日均线以下,从这个角度来说目前是比较适合去配置股票类私募产品的,但是由于疫情还未得到完全控制,疫情所带来的对全球经济的冲击短期内没法确定,所以预计短期市场还是有有所震荡,这个时候如果直接购买单一的私募股票多头的产品,需要做好回撤的预期,如是否能够接受50%左右的回撤,如果不能接受,可以选择配置股票FOF基金,由于私募FOF基金本身会在投资上会做有效的分散,将资金投向多个私募基金上,波动上比直接投资单一的私募股票多头产品要小很多,但如果将投资的期限拉长,不局限于短期震荡,这个时候如果可以挑选到不错的股票类的私募基金,寻找到具备长期时间价值的标的,那么在市场2800左右的位置做逆向的投资 ,未来盈利的概率是非常高的。
如果投资者无法接受股票类私募的较大回撤,即便是股票FOF也不能接受的话。这个时候可以选择低风险策略类的FOF产品,这类型的FOF产品主要涉及到的策略有市场中性策略、高频CTA策略、套利策略等,由于这些策略都是属于低风险的策略,所以整体这个FOF产品的风险是很低的,其中的市场中性策略本身已对冲了股票市场系统性风险,市场波动变大,可以增大获利空间;中高频CTA策略可以抓取市场的波动;套利策略可以获取在非理性行为下的市场无效性收益。并且近期由于市场的波动在放大,其中很多策略反而是受益,因而在市场下跌的情况下,这类型的产品仍然可以获取正收益,由于本身这类型的产品风险低,收益稳健,往往成为银行理财或者是信托的替代产品。
市场总是会变化的,投资最重要的是要做应对,而不是预测,无论在怎样的市场情况下,总会有适应当下市场的策略值得配置。
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