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五大维度助您选出优质私募公司 | 私募小课堂

1339收藏2020-03-23鼎实
摘要:你是否有这样的疑惑?私募产品上榜各大排行榜,但是一买入却亏钱;旗舰产品买不去,同策略产品却不盈利;买入之后公司规模迅速上升,产品收益水平下滑。

你是否有这样的疑惑?私募产品上榜各大排行榜,但是一买入却亏钱;旗舰产品买不去,同策略产品却不盈利;买入之后公司规模迅速上升,产品收益水平下滑。


很多人在选择私募产品的时候,往往过于关注私募产品的近期收益,忽略了私募产品背后的私募公司,这其实是选择私募产品过程中重要的一个点。


那么我们如何来分析一家私募公司呢?


可以从下面五大维度来进行分析:

    01

风险控制


投资是面向未来的,未来总是变化的,存在不确定性。从长期来看金融投资的关键是风险控制。巴菲特有句最重要的投资名言:“成功的秘诀有三条:第一,尽量避免风险,保住本金;第二,尽量避免风险,保住本金;第三,坚决牢记第一、第二条。”


① 严格的风控体系


风控体系是整个交易体系中的重要部分,它渗透在交易的每一个细节中。


② 良好的回撤控制


产品的回撤控制是投顾风险控制的外在表现,体现出风险控制体系在市场中的检验结果。


    02

过往业绩


投资者不仅要关注过往业绩,还需要更多关注的是产品的业绩归因和收益回撤比


① 业绩归因


对投顾管理的产品做业绩归因,是透过外在的业绩表现,深入了解投顾投资能力的最佳办法。


② 收益回撤比


收益回撤比是指产品的年化收益率除以最大回撤。收益回撤比越高,意味着获得同样的收益,需要承受的风险越低,产品的走势更稳健。


    03

核心团队


核心团队对一个投顾的重要性不言而喻,往往是一个投顾最核心的竞争力。


① 核心人员的投资经历


基金经理的投资能力就像投资理财一样,需要通过长期的复利逐步的积累。一个在股票市场做的非常成功的基金经理,在商品期货市场不一定具有优势;一个在白酒行业研究透彻的基金经理未必在高科技行业具有优势。通过了解一个基金经理过往的投资经历和投资业绩,可以帮助我们认清该基金经理的投资能力圈。


② 核心人员的稳定性


如果一个投顾的核心人员发生变动,将对该投顾造成较大影响;因此,除了考察投顾核心团队投研能力,同时也要了解管理架构、股权结构、投资理念、年龄结构等全方面检验核心团队的稳定性。


    04

规模容量


① 市场空间


对于一个投顾来说,市场空间就是他们发展空间,比如债券市场和股票市场由于体量较大,可以容纳的投顾数量和规模都会比较大,而商品期货或者其他小众市场,由于交易量有限,能容纳的交易资金量很有限。投顾的管理规模一旦超出市场的合理空间,将对投资造成一定影响。


② 交易风格


在同一市场,不同的交易风格,能容纳的资金规模也不一样。比如,同样在股票市场,持筹型策略,同时,又不需要做净值管理的投顾,规模容纳可以达上百亿;而交易型策略,需要频繁交易的投顾,如果管理规模过大,就很难如愿的执行自己的交易计划。


    05

市场预期

能通过以上四步筛选出来是非常不错的私募公司了,但还要看投顾的投资风格与当下市场特征的匹配性。比如当下A股明显监管力度加强,处罚力度加大,引导股票市场正本清源,回归投资本质。过去靠投机交易、套利性交易的投顾将逐步被市场淘汰。


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