如何挑选优秀的私募基金经理？| 私募小课堂

有一句话这么说：“选基金就是选基金经理！”，大部分公募基金投资者基本都将这句话视为投资格言。而对于私募基金来说，选择一个优秀的私募基金经理，也是至关重要的。

那么，我们可以从哪些维度去挑选私募基金经理呢？今天小实就结合自己的经验，跟大家进行分享~

重点：年化复利    最大回撤   时间跨度

这一点可以说是最直观的方式，历史业绩是反映基金经理水平的重要指标。在衡量一只基金业绩时，应尽量选取时间跨度足够长的区间进行考察。 

对于成立时间较长的基金，投资者应通过其过往3年以上乃至10年的历史业绩来进行评价；而对于成立时间较短的基金，投资者也应对其成立以来的历史业绩进行评价。

例如股票策略，可以选择全周期（慢熊、强牛、快熊、弱牛、震荡市）的年化收益、最大回撤进行研究分析。

重点：持仓情况分析    利润来源分析   风险控制

通过对基金经理旗下产品的过往操作拆解，可以帮助我们更好的理解基金经理的投资逻辑以及投资方法论，然后借助大量的分析工具对业绩进行分析归因，对基金经理的投资能力及风险控制能力进行深入了解。并验证是否跟他所说的吻合，建立信任。

重点：师承何处    从业时长    专业领域

虽然说从业经历不能直接代表私募基金经理的实力，但却也是不可缺少的一个维度。一位优秀的私募基金经理肯定会有自己的投资哲学，而投资哲学的形成与其教育背景和工作经历密切相关。目前私募基金经理主要是来自公募、券商、金融机构，也有少部分是来自于海外、民间。

根据数据显示，历经牛熊的基金经理相对于刚入行两三年的基金经理，对风险控制的理解更深。同时他们具有更丰富的投资经验和人脉信息，这些都是投资能力的护城河。所以在挑选基金经理的时候，也应该从从业时长这个角度来看。

还有一个就是教育背景，大部分优秀的基金经理其教育简历都是比较漂亮的。投资是一个认知不断提升的过程，基金业绩的不同与基金经理的“认知”紧密相关，而基金经理的“认知”主要来自于他所接受的教育和经验。

部分行业尤其像医药、科技等领域，专业性壁垒比较高。如果基金经理在相关领域有专业优势，有助于建立对行业的理解优势。

重点：研究支持团队稳定性

基金经理的投资所覆盖的行业，需要团队研究的支持。如果在覆盖领域有较深度的团队研究支持，对行业和个股的判断才能持续领先市场。尤其像投资覆盖面较广的基金经理，个人能力圈和精力是有限的，这时就需要研究团队补充研究深度和广度。

私募基金管理人的核心资产是人，一个稳定的管理团队，对基金经理所起到的作用是巨大的，如果频繁出现人员变动，会产生很大的压力。

是否将投资者的利益放在第一位，这一点也是非常重要的一点！基金经理的价值观和品德与业绩一样重要，甚至比业绩还要重要。投资是长期的事，只有真正理念一致、能为投资者着想的基金经理，才能一起走下去。

最后，还有一点特别重要但很容易被忽略的，就是投资者自己。有些基金经理虽然很优秀，但并不适合自己，例如如果你自己的投资风格是属于很稳健的，那么就不应该选择风险很高的做股票多头的基金经理，如果碰上市场大行情不好，那就很大可能会熬不住，最终亏损离场。

以上维度只是小实在工作过程当中总结出来的，而实际上的筛选会更复杂，所以大家可以作为一些参考维度，但不是绝对的。

如果您还有什么疑问或者其他问题，可以添加小实的微信（ 微信号：ylcflczx ），我们将竭力为您解答！

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