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挑选私募基金,要看哪些风险指标?| 私募小课堂

1500收藏2020-03-24鼎实
摘要:相信投资者们对“收益越高,风险越大”这句话并不陌生,“爆款基金”的高收益很容易吸引市场上的资金,但如何较清晰、明确的去衡量获取这个高收益背后需要承担的风险呢?

相信投资者们对“收益越高,风险越大”这句话并不陌生,“爆款基金”的高收益很容易吸引市场上的资金,但如何较清晰、明确的去衡量获取这个高收益背后需要承担的风险呢?


今天小实就给大家分享几个常用的评估私募基金的风险指标。


1

最大回撤


最大回撤是最常见的一个指标,指的是产品净值过往的最大下跌幅度。最大回撤一定程度上能够反映私募基金管理人风控的能力,也可以给投资者一个参考,自己是否能够承受产品这么大的波动。譬如一只股票多头策略的产品,过往十几年的年化复利有30%,最大回撤有50%多,投资者买入的时候看重的是收益,但高估了自己承受产品净值波动的能力,有可能买入的时候正好遇到回撤,结果“倒在黎明前的黑暗”,最后亏着离场。


2

年化波动率


年化波动率是收益率的标准差,反映了收益率的波动程度,值越大说明收益的波动越大。年化波动率可以衡量一只基金是否在不同的市场环境下,取得较稳健的收益。


3

夏普比率


夏普比率=(预期收益率 - 无风险利率)/ 投资组合标准差,代表着投资者每承担一单位的风险所能得到的超额收益。其中比较关键的是无风险利率的选取,一般可以采用10年期国债收益率(美国市场常用),也可以是1年银行定存基准利率等其他指标。


夏普比率反应反映的是私募基金风险调整后的收益情况,夏普比率越高的投资组合相对来说具有更高的风险调整后的收益。


4

Calmar比率


Calmar比率=年化收益率/最大回撤。Calmar比率主要衡量以最大回撤为单位成本获取的年化收益,即是最差情况下的年化收益。Calmar比率可以用来分析比较极端情况下私募基金的风控水平。


5

胜率


胜率反映的是私募基金跑赢基准的时间周期比例,比如常用的有周胜率或者月胜率。胜率这个指标一般用来衡量中短周期策略的私募基金的盈利能力。


投资者在用上述指标去分析私募基金时,需要注意是在同一类策略的私募基金中进行比较才有可比性,并且上述指标也不是适用于所有策略的私募基金。


关于如何结合不同的指标、维度去衡量、比较私募基金,小实会在之后的内容揭开谜底哦,记得持续关注~

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