挑选私募基金的八大误区 | 私募小课堂

私募基金作为市面上的高端理财产品，因其策略灵活，投资策略丰富，及经过这么多年的发展，产生了一批优秀的私募管理人。近些年来，私募基金产品也越来越受到投资者的青睐。

但要从市场上几万只私募产品中挑出精品，并不是一件容易的事，很多投资者奉为挑选的秘诀，其实是一个挑选误区。

今天小实就跟大家分享下，私募投资新手挑选私募产品时容易忽视的八大误区。

  01     只要收益高的私募基金可以随便挑来买

处在这个行业里，我们经常能看到一个情况就是，调出一只私募产品3年或者5年的业绩来看是获得了很好的平均年化收益率的，但是并不是所有买过此基金产品的人都能赚到钱。每一位投资者都有着不同的风险偏好，对净值波动的承受能力也也不同。

因此如果投资者在挑选私募基金产品时只关注产品历史业绩的好坏，而忽略自己对于产品特性是否匹配，其投资结果往往是失败的。

例如保守型的投资者买入激进型的基金后，心情就会在基金净值大起大跌的波动中备受煎熬，最终无奈赎回。

小实建议，无论是进取型还是保守型投资者，在选择私募基金前需了解自己的风险承受能力，再结合自己的风险偏好选择适合自己风格的基金。也就是说，投资者在挑选基金时需要考评风险调整后的收益，而不是仅看收益的绝对值而盲目错配了基金。

  02    购买私募基金只选最近排名靠前的产品

目前市面上有各种平台会发布一些私募基金的排行榜，每个平台的参评标准略微有差异，但是基本上还是以收益为主要评比参数的。因此，有些私募基金暂时的排名靠前可能是由于其投资风格激进，甚至有着偶然的运气因素，衡量一个私募基金经理的投资能力，还有更多其他的考虑因素。

小实建议您不只要关注基金短期业绩的爆发，还要关注长期业绩的稳定性，以及其业绩增长背后的驱动因素是否可持续。

  03    净值越高的基金说明管理人的投资能力越强

基金净值的高低跟很多因素有关，例如基金成立的时长，投资的策略，持有的资产类型，还有管理人的投资管理能力等。

成立时间不同，风格策略不同的基金不宜简单的用净值来比较投资能力。

因此，小实建议投资者在比较不同基金产品时将同一时期成立且投资类型相同的基金作对比。

  04    产品的净值已经涨上去了，相比净值低的产品盈利空间已经不大了

私募基金净值反映的是基金资产的市值变化，它涨了代表当下的资产综合计算有增值，与未来的收益空间的大小没有直接关系，真正决定私募基金未来收益高低的还是要看基金管理人的投资能力。

  05    私募基金公司规模越大说明投资能力越强

私募基金公司资产管理的规模越大，某种程度上确实证明了私募基金产品在长期表现优秀，受到市场的追捧，当然这也跟私募管理人擅长的投资策略和所投资的资产类型有关。

因此，私募基金公司的管理规模需要与其投资策略、投研团队、基金经理的企业管理能力等多方面相匹配。

例如趋势投资、套利投资的策略，随着基金规模扩大，收益空间会逐渐减少。大型私募公司的业绩通常比较稳健，中小规模的私募公司通常操作灵活、爆发性强。

小实建议投资者根据自己的风险收益偏好合理选择私募基金，公司的管理规模并不是选择基金最重要依据。

  06    二级市场表现不好时，不适合购买私募基金

私募基金的优势在于投资策略，投资工具的应用都相对于公募基金有更为灵活的操作。而不同的市场表现，不同的投资策略都有可能获得较好的收益回报。例如，我们就需要具备逆向投资的能力，在市场低迷估值偏低的情况，反而适合配置加配以价值投资为主要投资策略的私募产品，从而获取一个长期的复合收益。 

小实建议，不能笼统的认为目前市场不好，那么就不适合购买私募基金，应该充分的了解私募管理人的投资风格，所使用的投资策略和所投资的资产类型，做综合衡量，需要具有逆向思维。

  07    配置一只最优秀的基金即可坐享收益

尽管基金采用了“一揽子股票”的策略，弱化了单只股票亏损的风险，但是并没有完全规避掉市场下跌带来的系统性风险。每只基金由于其秉承一种特定的投资策略，因此都有其适合和不适合的市场环境，仅投资一种基金并不能直接地坐享收益，因此并不存在万能的基金经理可以战胜各类市场条件。

所以，小实建议投资者配置不同类型风格的基金以适应不同的市场环境。

  08    私募基金产品的止损预警线越高越好

预警线、止损线不是设的越高越好，要根据不同的市场、不同的策略，合理的设置。这就好比一个企业的老板聘请了一个职业经理人，肯定要对职业经理人制订一定的约束条件和奖励机制。设计预警线止损线就好比是约束条件，需要根据这个职业经理人的情况合理的设置。如果约束的太厉害了，职业经理人就像被捆住了手脚，根本没有办法发挥自己的才能。

例如股票市场波动比较大，预警线、止损线一般都会设的相对比较低一些（常见的有止损线设在0.7，甚至更低），套利、对冲等策略一般走势比较稳健，止损线会设的相对比较高一些（常见的有止损线设在0.85，甚至更高）。

小实建议，投资者不应过分去盲目追逐止损线的高低，应该综合去考量私募产品的投资策略与止损线设置的合理性，从而给自己一个所能忍受最大回撤的一个预期。

以上就是私募新手在挑选私募产品时容易走进的误区，希望看完对您有所帮助。

如果您还有什么疑问或者其他问题，可以添加小实的微信（ 微信号：ylcflczx ），进行了解。

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