量化交易有风险吗？| 私募小课堂

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今天的知识点是：

量化交易有别于主观交易，他的交易模式是由程序来完成的，因此免除了因为人性主观交易带来的风险。但是量化交易是有特有风险的，本文浅谈量化交易的风险。

量化交易的风险我们可以分为两块来理解，一个是策略内的风险,一个是策略外的风险。

模型的风险是指策略模型的底层逻辑是否合理，或者说模型所匹配运作的数据是不完整的，那么当有可能在市场行情数据切换的过程中，策略模型会失效。这部分的风险，主要体现在数据的质量和策略本身的有效性带来的风险。

量化交易是通过计算机对海量的历史数据进行处理，开发出策略的模型去做交易。因为每次的交易都是盈利小的套利，并且交易速度很快，所以收益曲线会比较平稳，很多以量化交易为主要策略的产品都会使用杠杆来提升资金使用效率，提高收益。因为量化交易的策略是建立在历史数据上的，一旦发生了小概率的事件，杠杆放大的损失也是惊人的。

历史上最著名的事件，就是美国长期资本集团因为小概率事件的发生，做错了方向，高杠杆使他无力回天，最终倒闭。

量化策略是基于历史数据总结的，所以在应对黑天鹅事件或者不寻常的长期行情时会出现跑输指数或者其他策略的情况，策略的有效性受到挑战，基于历史可以重演的这个假设，历史数据总结开发的策略有可能失效，整个交易所得的收益会受到影响。这个情况就如2008年金融危机后美股不寻常的超长牛市剥削了量化策略的收益，降低了量化策略的超额收益。

量化交易策略都是基于历史数据作为依据的，当市场交易的政策发生了变化，对其策略的有效性有可能产生巨大的影响。2015年上半年，股指期货的CTA策略，从牛市到大跌股灾的过程中，策略盈利很好，说日进斗金也不为过。但2015年9月，中金所限制了股指在单个产品单日的开仓量。此类策略的产品即时失去了收益来源。

我们知道量化交易，从交易的层面上是由程序化的机器完成的。但是每个量化团队的背后依然是人，有人的存在就会有可能产生人为的疏忽，团队运营过程中的种种包括例如，监控，IT运维，与经纪商之间的协商业务等等沟通不到位，效率低下所带来的影响。

量化交易中一个好的程序化交易系统应能及时稳定地接收行情、分析行情、处理数据、快速下单，但是在此过程中，包括网络中断，电力供应中断，硬件故障等都会对交易造成影响。

如果你对量化投资感兴趣，或者还有什么疑问的话，可以添加小实微信（ 微信号：ylcflczx ）进行沟通！

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