投研中心
咨询电话 9:00至22:00
4006-823-845
您现在的位置：首页 > 鼎实投研 > 市场追踪 > 鼎实观点 > 配置商品套利的基础上，为何还要尝试股票长期价值方向（之一）
商品套利侧重于赚取商品价格发生错误定价时，价值回归部分的利润。这种错误定价的机会在市场无序、不成熟的时期比较多，套利的利润比较高；而随着市场越来越成熟，俗话说的傻子变少的情况下利润会逐步下降。而股票长期价值投资侧重的是优势行业和优势企业的基本面研究，赚取的不仅有企业的内生价值提升带来的利润增长；而且通过交易系统在估值偏低时加仓，在估值偏高时减仓，赚取因为市场波动带来的超额收益。这种盈利模式与商品套利正好相反，市场越成熟，其效率越高。
随着中国从实体经济到金融市场正本清源，改革措施持续深入，2017年成为市场的分水岭，中国市场进入过渡期，回归本质的方向会越来越强化。在这样的背景下，因为研究优势存在，顶尖投顾的套利类策略依然是有效的，但由于市场不成熟带来的超额收益可能会慢慢弱化。
一个方向从开始熟悉了解，开始布局，到逐步加仓，最后能为投资组合贡献主要的利润来源，一般都需要1-2年的时间。因此，在商品套利的配置基础上，可以及早开始尝试配置股票长期价值方向。
热门专题推荐
