深陷资金链危机的乐视网，不仅需要面对复牌后的汹涌卖盘和平仓压力，更为急迫的是，2月之内，包括利息在内超过20亿元的两笔私募债，将到期回售。在二级市场，仍有机构高价买入私募债。

乐视网在2015年发行了两笔私募债，分别为“15乐视01”和“15乐视02”。总额19.3亿元，利率分别为8.5%和7.5%，期限三年。本息共计约20.9亿元。

发行公告称，发行人有权在本期债券第2个计息年度付息日上调本期债券后1年的票面年利率。发行人将不晚于本期债券第2个计息年度付息日前的30个工作日，在中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上发布关于是否上调本期债券票面利率以及上调幅度的公告和本期债券回售实施办法公告。

上述两笔私募债的第2个计息年度付息日前的30个工作日，截止日分别是2017年6月21日与8月10日。

乐视网回复腾讯财经称，已在上月发布公告上调了“15乐视01”债券票面利率，如果投资者不想回售给乐视网，那么只能持有到期。

发行公告称，投资者仍有权选择在本期债券存续期内第2个计息年度将持有的本期债券全部或部分按面值回售给发行人。若投资者行使回售选择权，本期债券第2个计息年度付息日即为回售支付日。

上述两笔私募债的第2个计息年度付息日分别是2017年8月3日和9月23日。 “按照目前投资者对于乐视网的财务判断，应该都会选择登记回售，而不是持有到期赚票面利率。”一家私募的固收基金经理表示。

这也意味着周四，乐视网很有可能要支付“15乐视01”超10亿元的本息。“如果大部分投资者不登记回售，而是持有到期，那么乐视网的债务压力得以稍加缓解。”他判断，对于那些已经登记回售的投资者，乐视网大概率会兑付。“如果不兑付的话，给市场释放的信号就会是违约，给以后的债券融资带来较大负面影响。”

“15乐视01”和“15乐视02”回售期在即，仍有机构投资者在二级市场高价买入。

发行的票面金额为100元，而最近的“15乐视01”成交价都在108元以上。这意味着如果投资者以108元买入的话，并选择回售，那么每张债券会立即亏损8元多。

7月13日、14日和18日，共发生8笔乐视私募债交易，成交价格高于此前5月份106元左右的成交价。

有市场人士猜测是这些交易是机构在博弈乐视网全部回售，但由于回售登记期须在公司发出利率上调公告之日起的5个交易日进行登记，而上调利率公告在6月就已发出，因此7月份买入的投资者错过了回售机会。

对于为何会有投资者高价买入乐视网的私募债，一位大型公募固收总监分析道，还理解不了是哪些投资者高价买入乐视的私募债。“如果甩卖的话，也没有机构会买。”可能是一个投顾下面的产品倒卖一下，也就是投顾用其他产品的资金接走了这只产品所持的乐视网私募债仓位。

他表示，如果这些高价买入的投资者再持有1年到期的话，在不违约的前提下，理论上还有票息去覆盖超出票面价格的买入成本。“当然是理论上。”

“15乐视01”超10亿元的私募债是否能全部回售，将在8月3日得到答案。

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