中国泛资管市场总规模达93万亿 通道业务占比28%

中国光大银行和波士顿咨询公司今日上午在京发布《中国资产管理市场2015:前景无限、跨界竞合、专业制胜、回归本源》报告。该报告显示，截至到2015年底，包括银行理财、信托、保险资管、券商资管、公募基金、私募基金等在内的泛资产管理市场管理资产总规模达到约93万亿元，比2014年底增加33万亿元，通道业务占比为28%。

除去信托、券商资管、基金子公司专项、基金公司专户所含的通道业务，2015年我国资产管理行业管理资产总规模约为67万亿元，2012至2015年均复合增长率达到51%，成为金融体系内最具活力和成长潜力的板块。

报告指出，这一增长势头未来五年将持续，但会有所放缓。根据波士顿咨询公司预测，到2020年，中国泛资产管理市场管理资产总规模预计达到174万亿元，2015至2020年均复合增长率可达到17%。值得关注的是，通道业务占比将从2015年的28%下降至2020年的14%。

资管市场的发展速度远远高于十三五期间中国的GDP预计增速。报告认为宏观经济“稳增长、促转型”、居民财富积累并向金融资产转移、金融科技进步、监管鼓励、银行业主动转型五大动力促使了资管市场发展。

光大银行行长张金良认为，资产管理业务是商业银行转型的重要方向，是综合化经营的重要组成部分。通过资产管理业务，银行将成为直接融资体系和资本市场的重要参与者。未来衡量一家商业银行的竞争力不仅要看他拥有的表内资产，还要看他所管理的表外资产。

“在全球管理资本市场前二十大资产管理机构中，近一半为商业银行。目前一些国家大银行的AUM(受托管理资产)已经接近表内资产的规模，有的甚至达到表内资产的两倍以上，远高于中国银行业的平均水平。2015年末，中国银行的理财规模达到23.5万亿元，约占表内资产总额的11%左右，潜力很大。”张金良说。

报告从资金来源、资产类别、资管机构三个维度预判了未来五年中国资管市场的主要发展趋势。

第一，资金来源上，目前国内机构资金占比约为40%，低于全球60%的水平。随着养老金三大支柱的完善，险资规模扩大，以及银行委外投资需求提升，未来机构资金占比将进一步提高。第二，资产类别上，未来五年，被动管理型和除非标固收外的另类投资产品整体上发展较快；而主动管理型中的股票类、跨境类产品也有较大潜力。第三，资管机构上，未来五年竞争态势有所改变，银行仍为中坚力量；得益于直接融资加速，公募基金和私募基金增速较快；而依赖通道业务的资管机构则面临转型。

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