如何配置适合自己的固定收益信托？

知己知彼是提高事情成功率的重要前提，客户优选配置固定收益信托时既要了解自己，也要了解市场。其中，了解自己包括了解自己的需求、了解自己的知识理解范围。了解自己的知识理解范围很重要，俗话说不熟不做，只有熟悉可理解才能安心购买。客户如果配置的产品是自己无法理解的，买了之后也很容易忐忑不安。

首先是了解自己。

我们有时问客户对预期收益有什么要求或想法，有客户会说：“收益当然越高越好”。问及风险，答：“风险越低越好”。这是矛盾的，收益越高往往风险越高，目前信托产品收益最高的是房产类，商业地产、政信合作类和股权质押类次之。因此，客户应该先把资金需求的一些硬性条件考虑清楚，例如金额、投资期限、预期收益、可接受的产品类型、风险程度，这些范围确定了，再从中优选“收益越高越好，风险越低越好”的产品。

投资金额、期限、预期收益等客户比较容易定位；而可接受的产品类型则因人而异，跟每个人的知识和经验积累有关。例如，有的客户认为房地产信托的风险很高，而有的客户则认为用房产作为抵押物的信托比较安全；有的客户认为上市公司股权质押的信托流动性好，安全性高，而有的客户则认为质押的股权价格波动大，难以理解；有的客户信任政府平台的项目，而有的客户认为政府融资平台负债率高，风险大；有的客户信任大品牌的信托公司，有的客户则认为信托公司不重要，项目本身的资质才重要，等等……

这些看似相悖的观点其实并不矛盾，只是角度不同。我们认为，客户首先要相信自己的知识和经验积累，没有必要在很短时间内勉强改变自己去接受无法理解的产品。除非通过新的学习和了解之后有了新的认识，形成了新的判断力。而在有新的知识积累之前，可以基于目前自己能够理解的产品范围作出优选判断。

原因是固定收益信托是债权类产品，债权类产品的一个重要特征是产品是相互独立的。这是跟权益类投资的重要区别。如投资股票类的产品，大市不好的时候是整体股票都下跌，所有的投资二级市场的产品都可能会有本金亏损的风险；而债权类产品即使出现风险，也是局部的风险，类似坏账率（银行坏账5%已是警戒线）。这样的概率通过优选能够规避的成功率很高。

因此，优选到好的债权产品，实际上是什么时候都可以配置的，就像银行并不会因为经济大环境不好而停止放贷，只是在经济不好企业经营风险大的时候对贷款资质的要求更严格一些。这也就是常说的“垃圾里也会有黄金”，例如房地产信托，由于政策原因市场原因，为了项目能顺利发行，融资方需要给客户更高的收益，但其中有些开发商经营风险是很大的，有些开发商风险会比较小、或者其中有些抵押资产非常优质。从中如果优选到融资主体经营风险较小，征信、资质好的；或者抵押资产优质的，风险能够在其中一个关键环节很好的止住，就是淘到的黄金，性价比（也就是投资的收益风险比）很高。

因此，客户要清楚认识到自己的接受和理解范围，再从中优选有利自己的产品。

客户不但要充分了解自己，还要在了解自己需求的基础上跟市场的客观产品供应情况相结合，购买的过程才会更轻松愉悦。例如有的客户要求非常清楚，期限、金额、预期收益、产品类型、多久付息等每一个要素要求都很具体，也不容易找到合适的产品，原因是他的要求太多，并且不愿意做出调整，而产品是不会因一个客户的需求而改变的。

市场环境每天都在变化，例如贷款法定利率降低了，信托融资的总体成本也随之下降，客户的预期收益就需要降低；这时客户要调整自己的预期，才能顺应市场。再如以前期限在1年内中短期的信托比较多，但目前的产品却大部分2年，1年半的都很少。原因是在降息通道，理财产品的收益趋势下行，原来客户比较愿意配置短期的产品，现在变成资金只要是长期规划了用于配置固定收益类产品的，就愿意更长期地锁定较高的收益。因为如果现在购买半年的产品，到期后又要面临再次挑选，并且届时产品的预期收益率不如现在高的可能性比较大，还不如一步到位选择期限稍长的。

与普通客户相比，作为产品制造方的信托公司更贴近政策、更贴近融资方、面对的投资者更广，一定是对市场的动向和需求比普通客户更敏感的。客户通过观察信托产品的变动，也可以管中窥豹得知产品的趋势，从而调整自己去适应市场，要像能够知道春江水暖的鸭子一样感知市场的变化。有的客户没有时间和精力去持续关注，又该如何解决呢？好的方法是找到持续关注的专业人士，然后保持主动的交流和接触。就类似身边有一个专门为您收集信息，提供素材的参谋，最终决策的是您自己。

跟我们比较熟悉的客户如何更顺利的配置适合的固定收益信托？

我们一般建议客户最好提前1-3个月开始关注市场的产品状况。最好是可以提前3个月，如果实在是没有时间，提前1个月也可以。因为只有通过这样的关注，对不同的产品有感受和对比，同时补充一些薄弱环节的知识，这样才会对自己真正需要的产品胸有成竹。这样资金一出来，有合适的产品就可以很快行动，这也是提高资金收益率的方法。这显然比资金已经闲置了，才开始急急忙忙寻找产品要好的多。

同时，为了更准确的把适合的资讯传达给您，我们建议您提前1-3个月把需求告诉我们。

最后，对于比较保守，要求风险尽量低的客户，可以先买货币类的信托作为过渡，或者重点关注我们优选的信托。专业对产品优选的角度更多关注的是产品本身的风险控制，而非着眼于客户的喜好。

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