根据央行公告：1月24日，为维护银行体系流动性基本稳定，结合近期MLF到期情况，人民银行对22家金融机构开展MLF操作共2455亿元，其中6个月1385亿元、1年期1070亿元，中标利率分别为2.95%、3.1%，较上期上升10BP。这是近六年以来政策利率首次上调 ！

一、央行突然出手“加息”！

1月24日下午3点刚过，一个大消息破空而来：央行“加息”了！

不过，这不是传统意义上的加息，而是中期借贷便利（MLF）利率的提升：央行把6个月期限的MLF利率从2.85%提升到了2.95%；把1年期的MLF利率从3.0%提升到了3.1%。

在中国老百姓心目中，似乎只有上调银行存贷款基准利率，才是“加息”。

别看这10点不多，但意味着央行的态度。1年期MLF3.0%的利率和6个月期限MLF2.85%的利率维持了11个月（从2016年2月至今），可以看做是此次利率波动底部，此次给出的10个点上涨，意味着拐点出现了。

二、国债期货暴跌

消息传开后中国国债期货尾盘跳水。1月24日中国10年期国债期货尾盘扩大跌幅，10年期国债期货T1706收跌0.82%，5年期主力合约TF1703收跌0.36%。

今天（1月25日），10年期国债期货T1706收跌0.79%，5年期主力合约TF1703收跌0.37%。 

央行将"麻辣粉"（MLF）利率调高，是继央行2016年四季度去金融杠杆操作的延伸，防泡沫、降金融风险料将继续成为今年央行操作的主旋律。目前看和经济回暖只有半毛钱关系。

由此可以预判出几点，债市将延续萎靡，维持对黄金等商品价格上升的预判。债市的萎靡将对固收类配置不利，建议固收投资者可重点关注业绩稳健的FOF基金，对于资金量稍大的投资者，可以进一步适当考虑在一级市场寻找机会。

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