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有些基金会采用母子基金的设计模式,子基金通常是用来募集资金的,子基金募集的资金投入到母基金,在母基金中统一操作。
采用母子基金的设计模式,通常是基于如下几种情形:
1、 私募FOF基金提高资金使用效率的需要
私募FOF基金投资的是其他的私募基金,由于私募基金一般是一个月或者三个月甚至一年才开放一次,因此私募FOF基金建仓需要较长时间,如果不采用母子基金的设计,每一期私募FOF基金刚成立阶段都需要较长的建仓期。采用母子基金的设计,新成立的子基金,一成立就可以分享前期建好的仓位,大大的提升资金使用效率。
2、 方便不同的募集渠道募集资金
有的基金公司管理规模较大,合作募资机构较多,为了方便管理、协调所有合作募资,给每一个募资机构设立一个子基金,等子基金募集完了投入到母基金统一运作。
3、 规模大的基金需要多发一些子基金
有一些有影响力的私募基金公司,一个产品募集规模往往能达到几十亿。投资者数量可能高达上千人甚至几千人,然而私募基金有投资人数不能超过200的规定,通过母子基金的设计,每个子基金都可以募集不超过200个客户,子基金备案之后,可以认定为是一个合格投资者。
4、 基金分级的需要
有些基金会根据投资者的风险偏好不一样,将产品做分级设计。不同风险偏好的投资者投资相应的子基金,然后在母基金中统一运作,母基金的收益或损失按合同约定来分享或分担。