数据来源：wind，鼎实整理

本周市场涨跌不一，两市日均成交额略微增长。全球累计确诊新冠患者超4547万，较上周增长8.13%；国内局部疫情风险增加，新疆喀什地区报告一百多名无症状感染者。国内10月制造业采购经理人指数（PMI）为51.4%，较上月回落0.1个百分点，仍连续八个月处于扩张区间。本周央行逆回购向市场净投放资金2400亿元。

1. 国内疫情。据新华网消息，截至10月31日18时，新疆现有确诊病例51例，均为无症状感染者转为确诊病例，无症状感染者222例，来自喀什地区疏附县和克孜勒苏柯尔克孜自治州阿克陶县。

2. 国外疫情。据美国约翰斯·霍普金斯大学数据显示，截至北京时间30日6时，全球累计死亡病例超118万例，累计确诊病例突破4547万例，较上周增长8.13%。美国是全球疫情最严重的国家，累计确诊病例超900万例；死亡病例超22.9万例。欧洲第二波新冠疫情反弹凶猛，法国、西班牙、意大利等都实行更严格管控措施。 

1. Wind数据显示，本周央行公开市场3200亿元逆回购到期，本周央行累计进行了5100亿元逆回购和500亿元国库现金定存操作，故本周央行公开市场宽口径净投放2400亿元。

1. 国家统计局公布数据显示，10月中国制造业采购经理人指数（PMI）较上月回落0.1个百分点至51.4%，不及预期，但仍连续八个月处于扩张区间。大、中型企业制造业PMI分别为52.6%和50.6%，均与上月基本持平，但小型企业PMI为49.4%，低于上月0.7个百分点，跌破荣枯线。

2. 十九届五中全会提出“十四五”经济社会发展主要目标。全会提出“十四五”经济社会发展主要目标，经济发展取得新成效，在质量效益明显提升的基础上实现经济持续健康发展，增长潜力充分发挥，国内市场更加强大，经济结构更加优化。提出到2035年基本实现社会主义现代化远景目标，我国经济实力、科技实力、综合国力将大幅跃升，经济总量和城乡居民人均收入将再迈上新的大台阶，关键核心技术实现重大突破，进入创新型国家前列。

本周欧美疫情进一步恶化，欧盟多个国家再次启动封锁政策来应对疫情。本周全球风险资产均出现不同程度下跌，A股虽然受到外围恐慌情绪影响，但相对全球资产表现相对强势。虽然欧美疫情进一步恶化，但死亡率降低，叠加目前已有多种新冠疫苗进入临床三期，疫情对资产的影响并不如年初那么大。

10月PMI数据继续佐证经济加速复苏，但已在市场预期之内。上周是3季报最集中发布的时点，因此业绩对市场也有扰动。最明显的是部分白马股由于前期机构抱团，估值溢价内含业绩预期较高。三季报出炉后容易不达预期，因此出现了多只白马股在季报业绩公布后出现大跌。本周三季报业绩已经全部公布完毕，下周美国大选也将揭秘。大选落地后财政救助法案将会迅速通过，以拯救企业和居民的现金流危机。相信多个不利因素在下周将会得到转向，使得市场的“风险偏好”触底反转。

19届五中全会再次强调了“内循环”和“科技产业”，本周金融、地产等周期板块的领跌，正好迎合了大会的改革要求。进入11月，业绩真空期、美国大选落地带动财政救助方案通过、疫苗进展加快等等利好因素大概率会带动A股的“风险偏好”触底反转。

数据来源：wind，鼎实整理

目前主要指数中，从估值所处的历史分位的角度来说，创业板指的估值偏高，其他大部分指数仍处于中位数附近位置。但需要注意一点，由于今年疫情年份，企业利润非正常，因此目前所有指数的表观估值都有部分虚高。

注：涨跌排序按周日均成交额百亿以上品种主力合约计算

本周南华商品指数下跌3.21%，日均成交额为12499.48亿元（仅计算各品种主力合约成交额），环比增加6.08%。

黑色板块涨跌互现，铁矿石、螺纹钢、焦炭分别上涨1.02%、1.40%、2.41%，硅铁、焦煤分别下跌1.20%、0.15%。

能源板块涨跌互现，原油、燃料油分别大跌16.12%、12.70，动力煤上涨3.55%。

化工板块涨跌互现，橡胶、聚氯乙烯分别上涨5.48%、3.13%，沥青、PTA、乙二醇分别下跌8.72%、5.94%、4.42%。

黄金、白银分别下跌1.42%、5.55%。

有色金属板块全部下跌，铜、锡、镍分别下跌2.25%、2.32%、2.30%。

油脂油料板块涨跌互现，大豆、菜籽、菜油分别上涨6.70%、13.92%、4.52%，菜粕、豆粕分别下跌2.08%、2.18%。

软商品板块全部下跌，棉花、棉纱、白糖、红枣分别下跌0.62%、1.79%、2.02%、2.04%。

农产品板块除苹果之外全部上涨，淀粉、玉米、鸡蛋分别上涨2.01%、1.87%、0.71%，苹果下跌6.01%。

受国际原油期货价格大跌的影响，国内原油期货价格本周大跌16.12%。随着欧美疫情加速扩散，尤其是欧洲地区法国和德国疫情反扑，政府重启限制措施，对未来原油需求预期形成空前压力。另一方面，本周三10月28日的时候，美国能源信息署(EIA)例行公布美国商业原油库存数据，原油库存增幅大大超过市场预期，且产量增幅创下纪录高位。库存高企、产量上升，加上需求预期悲观的情绪下，引发了本周原油期货的大幅下跌。

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