为什么投资要从熊市开始？（一）

朋友说前段时间跟L联系上了，十分感慨，两人的境遇居然是天壤之别。他们年纪正当壮年，朋友已是一线城市里的成功人士，L的遭遇则非常曲折。L学的是中医，毕业的时候由于身体原因没有去分配的单位工作，而是在家休息了两年才外出打工。打工几年后，存了一笔钱，回老家，看到什么赚钱就做什么：先后包山地，种过西瓜，种香菇，还开过餐馆，然而都是做什么亏什么，中间夹杂着几次借钱，外出打工还贷。

听完故事我在想：如果您是L，会在种西瓜很赚钱的时候去种，还是等种西瓜的人都亏本的时候去种呢？我想您的答案已经很清楚了。每一个行业都有周期性的，而L所从事的行业中除了开餐馆外，其他行业的都是有强周期性的，我想：如果他是在行业不景气的时候开始做起，开始少投资一点，积累一些行业经验，等到行业景气的时候，不就能赚钱了吗？有了第一笔资金和在这个行业积累的经验，坚持做下去，成功的概率就会大很多。

一、从实战经验来看。一般人开始投资都会先投较少的资金参与尝试，然后等看到收益以后，心里感觉比较有底了才会增加资金。从熊市开始投资，开始的时候很难赚钱，或者大部分的时候在亏钱，所以会观察的时间比较长，等投资也慢慢看到效益之后才开始加钱，这时候大部分的资金一般不会在市场高位才入场，而是在熊市末期或者是牛市初期；从牛市开始投资的人，由于是在上涨过程中开始投资，一投马上就赚钱，这样投资的信心会建立得比较快，投资者加大投资的频率也会比较快，这样边涨边买，很容易大部分的投资资金是买在了高位。就像L看到别人种西瓜赚钱，他信心很足，不但自己的钱一次过投进去，还借钱来种，其实他种的时候已经到了快要供大于求的时候 了。

三、从防范风险和锁定收益方面来看。一个风险意识不强的投资者也不可能在牛市中很好的锁定收益。只有经历过熊市的磨砺，知道防范风险重要性的投资者，在牛市中才会时刻铭记防范风险的重要性，才更有可能锁定收益。从熊市开始投资和从牛市开始投资的人对市场的定位是有本质区别的。经历了几年熊市的人会深刻体会到股市是个风险市场，收益是对风险的补偿，赚钱在其次，控制风险时刻是放在第一位的。而牛市才开始投资的人往往是其他的较早投资的人已经赚钱了，财富效应传播开来，他才开始投资，这样的投资者是冲着股市的收益进来的，进股市的第一目的就是赚钱。他会认为别人可以在里面赚钱，自己也可以做到。而对于股市的风险，虽然他也知道，但未经过刻骨铭心的体会。就是内心这种对市场定位基础的不同，导致如果一波牛市过去，对于经历过熊市的有经验的投资者来说，是一场盛宴，可以获取多年在股市沉淀下来的收益，而对于一个在牛市冲进来的投资者来说，牛市的短期盈利，却是股市交学费的开端。在这波牛市被套了，就等着下一波行情来解套。成功的投资需要理性、冷静的思考习惯。熊市里由于财富效应不明显，一方面在磨练投资者耐心的同时，也会让人更沉得住气，会有时间去思考市场的规律，学习投资的逻辑和技巧。而牛市中赚钱效应来得太快，许多投资者是在一年内赚取了超过过去十年中赚的钱，这种突如其来的利润很容易让人冲昏头脑，很难理性的思考和学 习。这可能当时感受不到，是需要事后去归纳和总结。

熊市是锻炼投资人耐心和毅力最好的练兵场。投资需要耐心，需要坚持，如果在熊市中没有毅力坚持下去，承受不了熊市中的风险，那这样的投资人最好在牛市中也不要投资太大的比例到股市，因为熊市虽然获利的机会比较少，但是起码股指在相对的低位，更多的风险是客户是否可以坚持，股指未来起码是长期向上的；而牛市的虽然看起来很美，可是隐藏的风险更大，因为后来的投资人很可能是投在高位，往下的空间更大，需要解套的时间更长。此时此刻，我们站在这个时点往回看，中国股市在过去的 3 年半时间（也就是指数从07年的6124点到今天的2800多点）是很难熬的，大家在股市里很难赚钱，如果我们把时间再往前推3年半（也就是04年4月的1600多点到07年10月份的6124点）这3半年时间，如果我们呆在股市里也不是一帆风顺（股指从2004年的1600多点下跌到2005年的998点，再从998点涨上来），经历坎坷后，相对容易赚钱些。股市是有周期的，我想从今天这个时点开始，接下来的3年半时间应该会比过去的3年半时间的日子好过一些。在股市过去难熬的3年半时间里我们都坚持过来了，未来的3年半收获应该是大概率事件！从熊市开始投资是一个先苦后甜的过程，也是投资人为将来的投资打下坚实基础的良机。祝大家快乐投资，享受生活！

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